息股

有無人見過，公用股可以一日內跌幅二至四？電，水，煤，唔通無人用，無盈利咩？

里昂趁機踩多腳，話中電，電能，煤氣，通通都沽。公用股，同高息股遭遇，有中環形容，係市場癲倒事實另一個反射。

先講點解跌，無論高息，同公用，跌既原因唔係本身有問題，而係形勢比人強。早前，當派息率得番三幾厘，當時十年外匯基金票據息率僅僅零點七、八厘，問題唔大。

但依家，兩者差距只有一厘半左右，即係一百五十點子，而債息市場共識係仲會升，結果造成全資金大配置。

銀行界話，其實由月中開始，全球為數不少既均衡同互惠基金，已經開始換碼，由高息，轉至增長股。亦因為咁，五月至今，摩根士丹利中小股指數其實累積升近百分之四，相反公用股指數累積跌超過百分之六。

大行擔心，全球債息抽高連鎖影響未反映曬。

法興維持，十年美債債息今年會見二點七五厘預測，但擔心升短時間抽上，會有負面影響。

花旗關注，債息抽高產生既風險管理震盪，令更多資產要拆倉。

最怕是債市資金無秩序撤出，而星期三，已經率先睇到首次有資金流出高息債。

由息，變為增長，問題就嚟。

一，咩都增長先？二，依家市場所謂增長概念係的咩？如果睇第一個問題，答案似乎係盈利有兩成以上先叫增長，有幾多？？

之所以咁，美國大炒係一批新能源，大數據概念，內地再加足球，同3D打印。內地創業板指數創新高，比大指數跑贏四成，瑞銀話，係只係反映投資者追增長，頂多係啤酒泡沬，而唔係大泡沬。

但泡沬與否，用索羅斯講法，爆破後才會知道。增長令人興，但如果因為市場癲倒，追息之後，又來增長，前者後者邊個危險，遲下咪知!!