2013年6月17日星期一

買垃圾

近百億港紙,誠哥可以用嚟買何文田地,但佢決定用呢筆錢買垃圾。

係垃圾發電項目。

同以往幾次一樣,誠哥繼續放眼歐洲,但走出英國,去到荷蘭。今次收購既垃圾,或者廢料處理發電項目,用企業價值對撥備攤銷稅前盈利計,相當於九倍,比長建同電能既十一,二倍左右。摩通話,合理!

誠哥,同接班人澤鉅多次講到,香港投資空間不大。的而且確,地之外,香港廢料發電項目係零。地產無礙回報極高,但如果睇誠哥今次出手,項目佔荷蘭佔有率兩成半,兼且電力上網有回報保證。

從另一角度睇,香港既地產項目,單係樓書係咪獲批,都已經等同零保證。

有分析員指,由此可見,誠哥依家鍾情除左現金流項目之外,最大前題係要沒有政策風險。

剛才提過,估值上收購屬於合理,而回報上,長建同電能向分析員講,以項目融資股債六,四比計算,項目投資回報大概係百分之十二點五。

多間券商話,相比早前英國多個項目,回報實屬吸引。

今次,誠哥購入既AVR,屬於荷蘭最大,亦算係李氏力場旗下長建首度染指歐元區。


美林同德銀相信,繼十多年前3仔之後,長實系日後更多歐洲大動力,而當然,論協同,機會最大或者係炮製垃圾概念!!

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