暴力清場

經過三、六、九式下跌，市場是日反彈規模極其量只係一、三、五。

走資憂慮未散、美國政策未明、祖國取態不詳。一句講，不明朗因素持續!!

今年以來，資金因為尋找回報，分別有204億美元資金流入新興市場債市，規模已遠超去年水平，但這些投資者已經面臨大額虧損。

理柏統計資料就顯示，五月以來，新興市場本地貨幣基金，損失達7.8%。

好肯定，區內股、匯、債有超賣。從整體資金流睇，計算所有資產類別，淨外流區內市場資金介乎九十億美元，屬於歷來第三多。

而根據以往，凡係資金流外規模觸及八十至一百億區域，就係出現一個買入訊號!!

問題係，以往可以係一個好參考指標，但俗語有云「今時唔同往日矣」。

老套的講，祖國經濟火車頭效應漸失，再者，以往央行動一致，具備默契，今次明顯各走各路。

更甚係美國睇日本，日本靠美國，區內靠歐美，歐洲要睇大陸，大陸又要視乎熱錢。終歸一句，就係「你眼望我眼」。

坦白說，由市場追求高息回報、轉眼到風險胃納一轉，資金又變成大舉撤離風險資產。

經濟學人就以「資金暴力清場」，形容聯儲局可能放慢購債步伐，令債息回復至合理水平，結果同時對新興市場造成沖擊。

不過經濟學人亦相信，即使減慢買債速度，聯儲局仍然會保持每月一定買債規模，至於加息、更可能是需要以「年」去計算。

確實、市場可以Front Run一件事件，一個預期，但到一個階段，就要靜侯指示，否則一定唔高興。

市場要明確信息，對於潛退市呢個問題，大戶的確覺得估夠，太耐。因為，好明顯，市場部份資產係沽突左，買爆左，如果伯南克再來一招可加可減言論，一定唔得。

因為，市場下星期要既答案係焗佢 Yes or No and then When？？

有留意的話，自從美國下跌，債息上升，華爾街大戶洗牌歸邊。最明顯係債王格羅斯，即時由估退市，變為不會退市。

或者黃金戰士啱，伯南克唔會、亦不能退，但肯定，市場不容許佢No Comment!!