2013年6月14日星期五

潮退


於港澳口岸的找換店,曾經客似雲來。

除了來往中港澳三地,真的有兌換需要,更重要是這裡是全國地下錢莊最活躍的地方。

但半個月來,生意變得冷清。

即使端午長假期,門前依然人來人往,但實際要兌換的人不多。

找換店店主說,目前的經營環境,比當日監管部門及警方,大力打擊地下錢莊更加淡靜。

其實要觀察內地熱錢流進流出,不需計算甚麼外匯佔款減國際收支順差再扣除銀行新增外幣信貸。單看黑市找換店,其實已知全貌。

所以地下錢莊生意難做,巧合的是,早前湧入內地的熱錢,有退潮跡象。

反映部分外資流入的5月外匯佔款,得668億幾人民幣,係舊年11月以嚟最少。相對4月嘅2943億,大跌77%。

的確,美國提早退市預期,以及經濟復蘇理想,令海外資金重投美元資產。

加上憂慮內地經濟前景,連高盛哈繼銘都預言內地經濟會硬著陸。

近日流出內地股市的資金,亦是08年以來最多。

經濟師形容,持續半年有多的熱錢流入趨勢、有改變跡象,一方面是中央加強對熱錢流入的監控,同時由熱錢推動的貨幣基礙增幅,亦出現改變,間接形成銀行間資金流動性緊張。

結果就連財政部拍賣國債,都罕有流標,是2011年七月以來首次。

市場資金緊絀情況,己經進一步蔓延。

而且流動性風險不單未紓緩,月底銀行要應付人行年中查核、水緊的情況可能更嚴峻。

不過德銀馬駿就獨排眾議,猜測資金緊絀只是短期狀況,人行在未來一兩個月,會通過逆回購安排,向市場大量注資,可望將7日回購利率,由目前近7厘降至4厘水平。

果真如此,就真的顯示習李最終敵不過市場,結果可能又是另一場印鈔災難。

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