三枝箭

話要補償迷失二十年損失，追回失去的50萬億日圓。

安倍晉三提出「安倍經濟學」三枝箭最後一枝，就是經濟結構改革。

整個振興計劃簡單講，就是日本多年都未試過做的事: 吸引外資。

安倍晉三宣布，計劃准許在東京，以及日本其他大城市成立經濟特區，削減企業稅同放寬管制，目的係要吸引外國技術、人才同資金投資日本，

同時計劃喺十年，透過開放能源、醫療及基建項目，將外商直接投資提升一倍，到35萬億日圓。

至於電力市場及基建投資，未來十年會分別增至30萬億及12萬億日圓。

安倍晉三話，所有措施如果月中獲得內閣通過，將可以推動私營市場增加投資，亦會將國際創新能力帶到日本。

又承諾，計劃將每年國民人均收入，在十年內，每年提高最少3%。

安倍經濟學的首二部曲，即是他口中的兩枝箭，分別是由央行出手的無限量寬以及1500億美元財政刺激計劃。

推出以來，成功推動資產價格飊升，日本股市今年以來曾經觸及五年半高位，一度累積升53%，由去年十一月安倍上台計，升幅更達八成。

日本首季經濟按年更升3.5%，表現遠好過美國。

表面措施確實成功，不過無限印鈔有後遺症，就是資金撤離債市，包括一向支持國債的日本巨企，都不願再持有國債。

結果是直接推高債息，股市亦都由高位回落18%。

在日本首相安倍晉三，宣讀刺激經濟增長計劃後，日本股市跌勢加劇，收市跌超過五百點，落到七個星期低位。

有交易員形容，方案一方面缺乏細節，而市場期待的養老基金入市，仍然未有共識。

結果金融市場就好似作出「報復性」反應一樣。

經濟師話，安倍晉三改革計劃，雖然行出了第一步，願仍然未有觸及結構問題核心，包括高達35%利得稅率以及容許企業更容易進行裁員，相信所有措施成效，仍然要好長時間先可以見到。

講到量寬，值得一看是金融時報主筆、Martin Wolf一篇「美國人，你欠了伯南克很多」，頗值細咪。

當全球金融大師均破口大駡伯南克離經叛道，Martin Wolf的文章更值得令人深思是: 沒有伯南克的QE，今夕會是何夕?

Martin Wolf對批評者的回應只有一個: 就是他們欠缺了伯南克的想像力。

而對伯南克，在明年任期屆滿，留底對佢的、應是一片掌聲。