2013年7月5日星期五

盤活存量


年頭,央行一片寬鬆之聲,Abenomics安倍經濟學熱炒全球。

年中,我國不讓日本尊美,決定來一個Keqiangnomics!!

克強經濟學,相當簡單,某程度上等同一個經濟政策上既修正主義,將日本大半個世紀經濟發展上錯誤,一一修正。

克強經濟學,力撼安倍經濟學,全球寬鬆巨大洪流之下,肯定屬於獨自上路。

今日,國務院頒布轉型升級指導意見,下達全國各省市各部委,有評論認為,呢份意見指導文本,是成是敗,幾敢肯定都會列入近年中國經濟發展重要文獻之一。

升級來得聲勢浩大,內文重中之重其實一點:借得其所,錢用得要實在。

換句說話,升級指導意見,實為貨幣及貸款政策指導思想,而由國務院名義發佈,絕對值得玩味!!

更可圈可點為,升級指導意見,十點要項,每段各編定工作牽頭單位,協助部委,印象中,內地經濟政策如此分工鮮明,兼向外披露,實屬首次。

既然牽頭,職責一一劃分,是否涉及問責,抑或因權爭就且下回分解。

內地部委派系分明,鬥的鬥,爭的爭。日前,我地提及發改委大戰人民銀行,如果看看今日十大工作分配,由人行牽頭佔四、發改委佔二、財政部中證監保監銀監各佔一。

故此,數字上講責任重大,權力最多,克強經濟學大管家,或大贏家,似乎是小川一人。

但數字歸數字,內地既有問題多,貸款浪廢,信貸過量,用不得其所,核心問題其實係結構未轉型,產能太過剩,央企太大權,中小企被邊緣。

克強經濟學升級版了解問題所有,第二點明確提到要轉型,要差別政策,而該項工作牽頭卻不是人行,而是發改委。

因此,升級力量之下,人行即使權最多,工作最大,但關鍵與否,還繫於發改委。

由發改委主導淘汰過剩產能,由發改委話事,淘汰落後企業,亦由發改委決定行業貸款差別政策,大行經濟師反應係「有無搞錯左??」豈不是自己人查自己人??

部份經濟師更坦白,提醒我地發改委從來屬於製造產能過剩部委;每年目標多少、產量水平、不要強,要更強等等,都來自發改委手筆。

其實,有學者指,內地到目前為止未必搞清楚,內地當前問題到底來自貸款資金不到位,抑或貸款需求無上升?

如果係後者,產業調整就至為重要,而並非單是克強經濟學中既盤活存量。

道理好簡單,內地目前產能使用量已經跌至不足六成,按國際貨幣基金組織計算,幾年以來已經急跌近二十個百分點,再投資就等於回報降,那會有貸款投資意慾?

國家層面,克強大戰安倍,部委層面有周小川對徐紹史,中間正正牽涉投資者評分,股市指數高低壓力,以及更重要既利益關係。

困難重重,任重道遠,仍希望克強經濟學名留青史!!

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