2013年8月21日星期三

當年今日


匯市急跌、經濟放緩,資金開始流出亞洲、種種跡象顯示,市況與九七年金融風暴前夕、不謀而合。

兩大報FT 及WSJ 都論當年今日,美國聯儲局連續減息兩年後、突然將貼現率由5厘調高至5.25厘。

日本隨後亦將消費稅率由3%調高到5%,觸發經濟陷入衰退。

巧合地,聯儲局在十六年後的今日亦正部署退市,日本新政府又醞釀將消費稅率,進一步調高到8%。

有匯市專欄作家就在華爾街日報撰文形容,美國收水、日本財政緊縮的這個「致命組合」今年又再重現。

西人鬼子佬,唯恐天下不亂,更要將2013,比作1997。

97,香港快樂回歸後,到即快落、區內骨牌火燒連環船,泰國、南韓、印尼一一出事。事別十三載,聞者仍色變。

有經濟師形容, 量寬已經在亞洲造成巨大信貸泡沫, 過去四年累積流入新興市場資金迫近四萬億美元, 後遺症現在逐步浮現,居民要變賣資產減債、並觸發財富毀滅效應。

新興國家只有兩條路可選,一是保貨幣、一是保增長,但相信要這個決定並不容易。

雖言危機必定有,再者以區內高槓桿,高資產泡沬,危機更或日漸逼近。但危機可存在,金融風暴是否客觀因素既成?

須知,風暴從來屬於來無影,現在亞洲危機日鬧夜鬧,預期建立,談不上風暴,更何況,北亞情況目前遠勝當年,至少緩衝性較強。

有人將鬼子佬刻意煲大區內危機陰謀立論,為的是建立相當性坐享強勢,抵消美債沽壓。有關想法,無疑說來言之有理,但某程度上,在在人傻,我更傻,天真無邪表現盡在其中。

區內貨幣下跌,非近日事情。如果分成兩截時段,六月份花旗退市憂慮升溫,資金重新配置,屬於首輪區內貨幣跌觸發點,簡單而言,是先有債息升,才出現區內走資。

但近兩星期區內貨幣跌勢,次序上其實相反。區內數據及財玫狀況,相繼貨不對辨,外資資金受制前景增長概念,再次減磅,而貨幣跌,央行干預,並且沽出美元資產。

順序正為,貨幣跌,干預,沽出美債,導致美債息加快抽升。

所以,鬼子佬繼續區內大做文章,某程度上是加劇累人累己,傻得很也。

有留意的話,大鱷形象鮮明一眾大行,債券持倉無數,按佢地趁你衰,踩多腳性格,理應製造更大危機聲音。

相反,美、歐券商幾季一致意見,是次區內大調整,屬於量觸發,並而質素急劇轉壞導致。

要強調,區內並非相安無事。但與其執著於退市引發風險、經濟數據指標、逆差等等數字,說到底,人為政策風險委實最大。

印度死因?央行!!改革不力,市場惶恐之際,竟然半落閘,左限制、右設防,既為時已晚,亦咎由自取。

區內底子雖則猶勝九七,但財金官員,政要一眾,十幾年埋首谷大經濟,處理危機技倆生疏,經驗有限,錯事憑生,風險源頭正正在此!

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