股市方程式

人人認為，禾雀亂飛之日，正是股市散水之時。

歷史總會重複，但循環周期次次不盡不同。禾雀的而且確已經亂飛，但可能要待進一步亂飛、加劇亂飛，才到達臨界點？無人會知!!

市場氣氛熾熱，個個異常看漲，以往最少要兩個因素：
盈利，資金。

現在？改革兩個字全數包辦。正因如此，我們將股市計算工式稍為調整：由沿用P=E，改為P=R x M。

R代表改革，M等同資金。

屆指一算，十間大行有十間均同樣以改革為題，對來年市況持樂觀。經典如瑞銀，來年目標最壞二萬一左右、最好接近二萬九，基本亦近二萬六，三個不同情況下目標，但有趣在於三組預測均建基於盈利增長只有百分之六點七。

瑞銀預測明年指數暫時最牛，但預期來年盈利增長卻暫時最低，真係多謝都來唔切!

大行曲線表明，市況好壞在在基本面難以分析。歐美印錢，所以事情扭曲，我國技高一籌，全新中國式QE，印的不是銀紙，而是希望。

改革等於希望，希望提振氣氛，氣氛推動股市，因此近三星期，每每有關改革消息出台，股市即爆!! 中國萬歲!! 希望QE來得更利害!!

細價股當炒，但細價股豈止近月才具鑊氣。市場講求「殼資源」，內地借殼上市形同落閘，某程度上，內地殼資源落閘因素支撐四、五，六，七線股說法，係吹你唔漲!!

個市真係勁，但阿信屋比個市更勁。

米蘭話賣殼，股價亦金蟬脫殼。759 CEC無疑令人如痴如醉，不賣殼概念，而是跟祖國變革，轉型同出一徹。

轉型、管理層講野，炒上，管理層再講野，仲話自己都升到驚，結果?

短短一個月，升幅倍數計。

CEC有零七年個別當炒股影子，一，故事夠SEXY、二，幾乎長升長有。三，開始有行出所謂NOT RATED報告，類似唔買都過嚟睇下啦!!

CEC合理值多少，黃大仙可能知。前RBS，現在變身為CIMB券商，上月中認為，股價可見四個六。嘩!!一個月內達標，下年最佳分析員必定上榜!!

CIMB計算方式，將同阿信跟利亞零售比較，加兩成半折讓，再用二億盈利做基準，於是得出四個六。

但留意二億盈利，目標其實二零一七年，比較利亞零售，對方毛利四點三個百分點，阿信僅僅一點四，真正薄利多銷。

認同渣打講法，阿信最大敵人不是來貨商，而是王國龍，皆因領匯作為759 最大業主，四十六間店鋪位處領匯商場。

倒不如來一個PAIR TRADE，LONG 759，SHORT 823。得唔得？

細價股其實說到底，涉及信仰，信者有，不信者無。