勝在有....SFC
二零一三即將過去，今年餘下交易日子僅一日半，即八小時就完成今年。
市況如何，三十一日當然會有總結，財經大事，由退市、安倍、克強到近平經濟學，又或者李嘉誠撤資，財經大事亦會提及。
但回顧二零一三，對本港市場起根本變化，似乎不能遺漏老虎有牙、監管機構抬頭因素：
遠的歐美，資本要求殺到銀行血流成河，而本港，證監會今年充當市場警察，更不時登上國際財經版。
粗略一數，證監會年內最少有五宗大行動；包括歷時一星期成本台頭條的長實雍澄軒拆售回水事件，緊接有商交所、繼而有中國金屬再生下令清盤，近者亦有老虎基金，以及杜軍回水指令。
總之，香港勝在有SFC!!!
好幾年前，施衛民掌管法規部後不久，表明證監不再是無牙老虎。執法要勤，處罰要嚴，按證監會季報提供數字，截至九月底半年度，SFC已完成調查執法行動按年升近一成半，提出刑事控罪個案按年多一倍三、紀律處分通知個案亦升一倍多。
無疑，數字上在在反映，證監會夠嚴，但往往由於數字太多，另一角度看，本港市場質素有待進一步改善，否則證記不會容易砌生豬肉!!
打從一九八年股災，戴維森報告，到亞洲金融風暴，市場年年指要提升質素，無疑證券大法一出，忠奸即分。
但再細心留意，今年先有雍澄軒，繼再老虎加杜軍，通通步其洪良後塵，被下令回水，好方面看，市場日後好自為知，係你終歸你。
但另一角度衡量，凡涉違規，或不按程序進行交易，原來最終可以回水，某程度上，是否為投資者帶來不必要道德風險，值得思考。
中環人指，近年涉及一眾回水個案中，絕非間間屬於洪良，亦非好似長實會連本帶利，諸如老虎或杜軍，水可以叫回，但是旦一方提出上訴，或根本無能為力的話，其實最終局面是，水被下令回，但水最終沒有回，證監會殺得四起的同時，或多或少要考慮回水機制有否被自我濫用。
香港勝在有SFC!! 但SFC肯定可以做更多。我們已經談市場質素，罰則之外，其實還有基建，強化制度等等。
無紙化十多年，已經變得無影化!! 更甚，阿里巴巴一役，或多或少突顯現行上市審批安排有需要變!!
權力或檢控，中間涉及制衡。前刑事檢控專員早前的確指出呢一點，證監會既有調查，亦有檢控權，權力上猶勝律政司，現時順風順水，無事無幹，一旦殺錯良民情況又如何？
市況如何，三十一日當然會有總結，財經大事，由退市、安倍、克強到近平經濟學，又或者李嘉誠撤資，財經大事亦會提及。
但回顧二零一三，對本港市場起根本變化，似乎不能遺漏老虎有牙、監管機構抬頭因素：
遠的歐美，資本要求殺到銀行血流成河，而本港，證監會今年充當市場警察，更不時登上國際財經版。
粗略一數，證監會年內最少有五宗大行動；包括歷時一星期成本台頭條的長實雍澄軒拆售回水事件，緊接有商交所、繼而有中國金屬再生下令清盤，近者亦有老虎基金，以及杜軍回水指令。
總之，香港勝在有SFC!!!
好幾年前，施衛民掌管法規部後不久，表明證監不再是無牙老虎。執法要勤，處罰要嚴，按證監會季報提供數字，截至九月底半年度，SFC已完成調查執法行動按年升近一成半，提出刑事控罪個案按年多一倍三、紀律處分通知個案亦升一倍多。
無疑，數字上在在反映，證監會夠嚴，但往往由於數字太多，另一角度看，本港市場質素有待進一步改善，否則證記不會容易砌生豬肉!!
打從一九八年股災，戴維森報告，到亞洲金融風暴，市場年年指要提升質素，無疑證券大法一出，忠奸即分。
但再細心留意，今年先有雍澄軒，繼再老虎加杜軍，通通步其洪良後塵，被下令回水，好方面看，市場日後好自為知，係你終歸你。
但另一角度衡量，凡涉違規，或不按程序進行交易，原來最終可以回水，某程度上，是否為投資者帶來不必要道德風險，值得思考。
中環人指，近年涉及一眾回水個案中，絕非間間屬於洪良，亦非好似長實會連本帶利，諸如老虎或杜軍，水可以叫回，但是旦一方提出上訴，或根本無能為力的話，其實最終局面是，水被下令回，但水最終沒有回，證監會殺得四起的同時，或多或少要考慮回水機制有否被自我濫用。
香港勝在有SFC!! 但SFC肯定可以做更多。我們已經談市場質素，罰則之外，其實還有基建，強化制度等等。
無紙化十多年，已經變得無影化!! 更甚，阿里巴巴一役，或多或少突顯現行上市審批安排有需要變!!
權力或檢控，中間涉及制衡。前刑事檢控專員早前的確指出呢一點，證監會既有調查，亦有檢控權，權力上猶勝律政司，現時順風順水，無事無幹，一旦殺錯良民情況又如何？
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