2014年2月13日星期四

吸金


內地金融市場,近日出現所謂「寶、寶」大戰;阿里巴巴餘額寶,大鬥騰訊最新登場的定投寶。

以今時今日市場氣氛,概念賣點,馬雲、化騰做咩都會被視為有綽頭、有實力、好叻等等等!!

餘額寶、定向寶,兩個寶寶,那個寶寶最有賣點、最具吸金能力,其實不是要點,要點在於寶與寶背後,既代表金融創新、亦包含金融擾亂、金融風險!!

金融創新,近日我們談得多,人行亦早有定性為有貢獻,亦有代價。反而,寶寶產品,市場人士認為,兩者體現對市場構成一正,一負極端影響,而非外界認為馬雲及化騰, 做咩都係最好的簡單思想。

的而且確,市場由祟洋,已經徹底過渡至「祟馬」。此表現於近日中信銀行A股之上,連升多日,大漲停版,罕有三連三陽。

結果,內地忽然傳出巴巴要入股信行!! 皆因信行為餘額寶唯一托管行??? 但如果查一查信行記錄,早於去年的確有跟網股合作,但不是巴巴,而是騰訊。

用工銀證券說法,信行之升,或多或少跟其POS商戶網貸布局,及年初推財付通商貿,說在成理得多。

說回寶、寶! 論吸金能力,餘額寶規模數千億人民幣,以金額計,不講不知,已經成為全球第四大貨幣基金。

無錯,貨幣基金是餘額寶定位,而餘額寶提供的產品回報,幾乎屬於全球貨幣基金中最高,正因如此,餘額寶,或簡稱大寶似乎既對市場構成擾亂,亦對自身形成風險。

憂亂,很明顯來自銀行存款流失,保險產品賣不去,據稱,部份內地真真正正金融界人士,已不斷向當局遊說正視,甚至打小報告,馬雲朋友多,抑或敵人廣,又一例子。

而由於大寶高息吸客力強,無疑令到大寶產品,以為都有需要沿用高息、高回報路線。但最直接負面影響有兩點:
一,市場利率目前處於波動期,大寶之所以能夠高息爭客,乃受惠於拆借市場高息,令其存放資金先有回報,但利率市場波動,大寶其實同時面對交易對手風險,以及被進一步監管限制。
第二點在於,大寶有可能已經出現產品利率及時間錯配,皆因餘額寶大部份產品一年期為主,但環顧內地一年或以上拆息及債券,過去五年平均利率未見過七。

打貨幣基金旗號,賣安全、保障做招徠,大寶是否要不斷以不同形式,為產品提供保證亦要考慮。

相比大寶產品只有敵人,騰訊二寶,即定投寶,似乎朋友都多:
一,指數基金公司受惠、
二,被納入二寶投資掛勾的指數股份受益、
三,券商經紀同樣獲利。

大寶及二寶一開始就不盡不同,前者被覺得屬於安全型貨幣基金,但意外地提供高息、後者卻擺明屬於風險、回報正比的權益類投資。

以二寶產品掛勾指數去年中推出起計,不足一年,累積升幅十倍,而入場費僅僅十蚊雞,轉換係我,會買二寶,多過去買六合彩,最少贏面大得多!!

正正因為馬化騰善搞網遊,二寶產品其實被馬化騰六合彩化;買幾多無任歡迎、命中率則高過馬會。以目前微訊七億用戶計,每人投資二十元人民幣到二寶基金,相當於即時有十四億人民幣,股票一升,管理資產即時提加,話咁快,籌錢能力絕對比當年高盛施家文更強、更多!!  

沒有留言: