2014年5月14日星期三

照肺


銀監要銀行審慣貸款,小心房貸。

說時遲,那時快,人行副行長卻召見銀行,提他們講政治,顧民生,鼓勵銀行要放房貸。

同時間,中央要reform、銀行想profit,作為局外人,咁即係點?

人行變相指導性貸款,六間券商分析當中,三間料銀行照做、三間料銀行不會,而美林經濟及策略師兩人,亦一個估有用、一個料無用。

咁亦即係點?

市場情緒仍然由股價主導,老實,市場賭的,並非人行照肺後,銀行醒水,而是賭樓市規模已經屬於大致不能倒閉,救硬!!

而任何強而有力刺激政策,觸發點不是工業生產、貨幣數據,而是賣樓賣成點?

香港九七,美國零七,或任何一個市場,造成巨大震盪遠因甚多,但環顧近因例必樓市。以數字上看,內地樓市規模多達一千六百萬億,等如千多間騰訊、賣樓金額每年八萬多億、賣地涉及四萬多億,每個部份,短時間內打個折扣,正如花旗、瑞銀所指,屆時死的不是樓市,而是整個經濟。

又從數據看,今年首季全國賣樓收益只有萬多億,比八萬億的四分一相差極大、房產相關投資死左!!

更甚,內房融資首季只有低於百分之七增長,較去年平均兩成左右距離更大:換句說話,賣樓難、借錢更難!!

人人認為小川武功高強,但觀乎樓市當前情況,引用不少經濟師觀點,正正反映老周政策滯後,錯估形勢。

用野村說法,地價高、樓價高從來是內地遊戲規則,但小川忽然收水,整個形勢全面終斷,老周在微調政策的同時,亦無考慮到,內地大量空置單位囤積,令問題更加複雜。

鼓勵加批按揭,絕不是有效對策,但是有效方法令市場建立更高預期。但美林提到,內地樓市等如其他中國行業,已屆產能過剩及高槓桿狀態。

若果同意的話,最有效對策,或者由官方收購空置單位,改為保障房,既惠及低下層,亦即時人為減低供應!

基於有政策是幾乎肯定的事情,大家不期然問,內房邊隻好?但股票如果是賭盈利升,派息好的話,內房升勢僅僅是情緒鐘擺帶動,市場一定要賭政策,賭內房唔會執笠,買債好過啦!!!

七、八厘樓上多的是,回報高過意大利、西班牙!

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