摩指如夢

對區內股市來說，明早清晨有關摩根士丹利資本國際指數三個決定，受注意力及重要程度，遠比世界杯為大。

摩指會就三個問題作出決定：
一，是否將A股納入、
二，是否將南韓股市提升為成熟市場級別、
三，是否將台灣股市亦納入為成熟市場？

顯而易見，三個決定之中，以首個最為關注：地位提升、資金追捧、肖鋼對摩指早已流曬口水。

而內地有關部門早就加入摩指做足準備，包括加QFII額度、改革市場、以及推滬港通，而據稱，港方向內地推銷滬港通時，亦有觸及，有我等如有摩指。

入摩指的話，摩根士丹利資本國際會即時制定一個備考參考指數，作為過渡。初步預期，中資股因為A股榮登摩指，佔MSCI指數數目，由一百三十六隻，增至三百八十五，當中二百二十一為A股。

但要搞清楚，有摩指是否等於要大升？喪追貨？答案否定。

皆因目前，國企、紅籌、民企在摩指新興市場指數佔比已達百分之十八點八，一旦加A股，比重僅增零點六個百分點，換言之二百幾隻股份攤佔零點六個百分點增幅，有數得計!!

大摩讚中國在加大QFII額度，及引進國際投資者有功，而如果他日QFII額度全面撤消、貨幣全面自由兌換，中資股可以享受百分之二十七點七的指數佔比。

但另一重要注腳是，其他標準要具備國際水平，係咩？如果內地因為視摩指如夢，從而推動市場質素真正提升，某程度上比入摩指更值得高興。

A股入摩指僅時間上問題，對整個區內基金而言，南韓及台灣能否列入成熟市場，更惹人關注。

亞洲四小龍中，香港、新加坡老早被界定DM，但南韓及台灣仍未夠秤，原因之一是貨幣未夠全面開放，以及股份大部份並非流通。

以南韓為例，三星等於整個南韓股市，而以市盈率計，三星七倍左右低盡全球，但當中涉及大量家送限售股，計算在內的話，三星絕不便宜。

由於兩個市場，各自有貨幣流通，及股份因素制肘，基金界重注，兩地市場地位不獲提升，繼續未夠秤。