自設框架
Why so many cop？
中環一早，一班外藉旅客問上有關問題。用里昂策略員張耀昌今日報告標題：公民抗命的開始。
答案毋須多以解說。
張耀量形容，人大就政改定下框架，來得強硬，公民抗命的開啟，本港對峙加劇，不明朗因素呈現，但港股升與跌，按他判斷，都是源自阿爺、但絕非佔中，而是內地經濟。
佔中拖跨經濟？里昂認為未見得，反而內地多項指標呈現向下，負面影響更為大，甚至相信內地升市已告盡頭。
觀乎內地製造業持續擴張的基礎甚不穩固，無論官方還是民間數字、都由高位顯著回落，各主要分項指標、官方與民間的指數回落，主因都是生產及新訂單需求放緩。
瑞信陶冬博士形容，內地經濟增長加快已經遇上重大煩惱!! 現時面對屬於結構性問題，需要扭轉才可以回復正常，但短期加大準向降準力度是不能排除。
中環股票老行尊亦認同，政治客觀隨時令鬼子佬有做淡理由，真正觸發點其實在內地微刺激政策效力微弱。
換句說話，跌市原因在於內地，香港某程度上被「屈」！
過去十年，港股九月升市有八次，內地則有七次，關連系數極強。九月何解得別強？無它，中秋過後，份外憧憬，保目標效應下，刺激政策往往盡在三季尾。
十年有七、八次升，不代表今年重複：首先，滬港通談得太多，而所謂利好未能量化，但早已構成超前交易、其次，我國雖強調微刺激，但五月以來一眾微刺激累積合共總值，在在不下於數萬億，經濟既有問題令刺激政策投入規模要更大，惟成效消退更快!!
人人話港股抵，港股便宜，這是建基於包括大量國企在內的恒指估值計算，扣除的話，純港股現市值率為十六點三倍，僅次於菲律賓及印度，區內論貴程度，排行第三。
目前尬尷在於，內地股份便宜，令港股吸引，但內地股份便宜，乃基於業績表現份屬一般，而剛公佈一系列中期業績，並不構成盈利上調，換言之，中資股未有能夠實現pre-expansion，並惠及港股。
同一時間，香港股票溢價原本建基於靠近內地，及自身優勢。
正如某外資行策略師指，內地既不足以構成溢價貢獻，那麼港股升與跌，唯有繫於自身賣點。
港能夠升，長期靠地產、公用股的話，可以說成為健康，亦可以理解為別無選擇，似乎港股框框，比外界認為的政改框框，制肘更大!!
中環一早，一班外藉旅客問上有關問題。用里昂策略員張耀昌今日報告標題：公民抗命的開始。
答案毋須多以解說。
張耀量形容，人大就政改定下框架，來得強硬，公民抗命的開啟，本港對峙加劇，不明朗因素呈現，但港股升與跌，按他判斷，都是源自阿爺、但絕非佔中，而是內地經濟。
佔中拖跨經濟？里昂認為未見得，反而內地多項指標呈現向下，負面影響更為大，甚至相信內地升市已告盡頭。
觀乎內地製造業持續擴張的基礎甚不穩固，無論官方還是民間數字、都由高位顯著回落，各主要分項指標、官方與民間的指數回落，主因都是生產及新訂單需求放緩。
瑞信陶冬博士形容，內地經濟增長加快已經遇上重大煩惱!! 現時面對屬於結構性問題，需要扭轉才可以回復正常，但短期加大準向降準力度是不能排除。
中環股票老行尊亦認同，政治客觀隨時令鬼子佬有做淡理由，真正觸發點其實在內地微刺激政策效力微弱。
換句說話，跌市原因在於內地，香港某程度上被「屈」！
過去十年，港股九月升市有八次，內地則有七次，關連系數極強。九月何解得別強？無它，中秋過後，份外憧憬，保目標效應下，刺激政策往往盡在三季尾。
十年有七、八次升，不代表今年重複：首先，滬港通談得太多，而所謂利好未能量化，但早已構成超前交易、其次，我國雖強調微刺激，但五月以來一眾微刺激累積合共總值，在在不下於數萬億，經濟既有問題令刺激政策投入規模要更大，惟成效消退更快!!
人人話港股抵，港股便宜，這是建基於包括大量國企在內的恒指估值計算，扣除的話，純港股現市值率為十六點三倍，僅次於菲律賓及印度，區內論貴程度，排行第三。
目前尬尷在於，內地股份便宜，令港股吸引，但內地股份便宜，乃基於業績表現份屬一般，而剛公佈一系列中期業績，並不構成盈利上調，換言之，中資股未有能夠實現pre-expansion，並惠及港股。
同一時間，香港股票溢價原本建基於靠近內地，及自身優勢。
正如某外資行策略師指，內地既不足以構成溢價貢獻，那麼港股升與跌，唯有繫於自身賣點。
港能夠升，長期靠地產、公用股的話，可以說成為健康，亦可以理解為別無選擇，似乎港股框框，比外界認為的政改框框，制肘更大!!
留言