第一口價
阿里巴巴上市六大牽頭銀行，涉及來自紐約、香港及倫敦約一百六十名參與銀行家，現時最大煩惱，是如何評估，開市後第一口價、及交易情況。
因為馬雲「棄納、取紐」，令紐約交易所成為是次全球最大集資新股上市地，稍為登入紐交所網頁，早於七月十二，及九月六日兩個周末，已經召集出市代表，為阿里巴巴上市當日，議定工作流程。
基於集資大，無論開價、首兩小時交易秩序要緊，面子尤關，紐交所亦會於明晚八時三十分，即正式開市前一小時，召集各大出市代表、券商等等交易系統及運作部門開電話會議，更新開市後為呢隻來自中國重量級新股，在開盤後，潛在任何問題及應變。
美國新股上市前廿四小時，對參與銀行家來說，是死亡二十四小時!
好簡單，因為會做死!!
未來幾小時，阿里要定價，而參與銀行亦會決定如何定出第一口指導價及涉及股數。
Facebook正正因為開市秩序出現亂子，令納斯達克輸俾紐交所。按紐交所規舉，上市首日新股，會被參與銀行先批出一批股份，予以市場參與者，即Floor traders競價，從而形成第一口價，即上市承價。
呢個過程可以很快，亦都可以歷時半小時以上。紐約交易所出市代表信心十足話；「怕咩，我地身經百戰，最緊要開盤正常、半個鐘、一個鐘完成承價，並非問題」。
但對巴巴參與投資銀行來說，定價、開市意外價之外，今次會面對更大額外難度，皆因有為數總值八十億美元原始股，由於毋須接受禁售期，可以隨時沽貨，而基於該批股份成本極低，咩價沽都利錢甚豐，正因如此，是明日其中一大風險源頭。
原始股理論上是接受禁售期，唯獨阿里有一批罕有例外，更奇怪是持貨人身份不明。據稱，百六名參與銀行家，各自聯絡線人，探子，相熟經紀等等，四出查探，到底有無原始股東首日要做大事，同馬雲玩過!! 可惜，至今答案不詳!!
阿里合共有二十間銀行參與上市，嚴格上最大只有六間，更嚴格上，可以話事，只得三間，分別為高盛、瑞信及大摩。
瑞信早於盤古時代，已跟巴巴有淵源，高盛則早在阿里B2B業務本港上市，已身為保薦人。
香港投資者聞阿里定價吸引，合理價最少八十五美金，於是分別查問相熟券商攞貨，而無論A、B、抑式C組行，間間承諾有辦法，據聞近乎全線碰璧。
有留意阿里招股書的話，中資券商有三，包括中銀國際、中金及里昂，但知情人士指，三行均屬於輔助角色，既無貨、亦無分貨權，結果阿里未完成路演，多間券商已改為建議客戶轉買騰訊，甚至改為認購神州租車算吧!!
因為馬雲「棄納、取紐」，令紐約交易所成為是次全球最大集資新股上市地，稍為登入紐交所網頁，早於七月十二，及九月六日兩個周末，已經召集出市代表，為阿里巴巴上市當日，議定工作流程。
基於集資大，無論開價、首兩小時交易秩序要緊，面子尤關，紐交所亦會於明晚八時三十分，即正式開市前一小時，召集各大出市代表、券商等等交易系統及運作部門開電話會議，更新開市後為呢隻來自中國重量級新股，在開盤後，潛在任何問題及應變。
美國新股上市前廿四小時，對參與銀行家來說，是死亡二十四小時!
好簡單，因為會做死!!
未來幾小時，阿里要定價，而參與銀行亦會決定如何定出第一口指導價及涉及股數。
Facebook正正因為開市秩序出現亂子，令納斯達克輸俾紐交所。按紐交所規舉，上市首日新股，會被參與銀行先批出一批股份，予以市場參與者，即Floor traders競價，從而形成第一口價，即上市承價。
呢個過程可以很快，亦都可以歷時半小時以上。紐約交易所出市代表信心十足話；「怕咩，我地身經百戰，最緊要開盤正常、半個鐘、一個鐘完成承價，並非問題」。
但對巴巴參與投資銀行來說，定價、開市意外價之外，今次會面對更大額外難度，皆因有為數總值八十億美元原始股，由於毋須接受禁售期，可以隨時沽貨，而基於該批股份成本極低，咩價沽都利錢甚豐，正因如此，是明日其中一大風險源頭。
原始股理論上是接受禁售期，唯獨阿里有一批罕有例外，更奇怪是持貨人身份不明。據稱，百六名參與銀行家，各自聯絡線人，探子，相熟經紀等等，四出查探，到底有無原始股東首日要做大事，同馬雲玩過!! 可惜，至今答案不詳!!
阿里合共有二十間銀行參與上市，嚴格上最大只有六間，更嚴格上，可以話事，只得三間，分別為高盛、瑞信及大摩。
瑞信早於盤古時代，已跟巴巴有淵源，高盛則早在阿里B2B業務本港上市，已身為保薦人。
香港投資者聞阿里定價吸引，合理價最少八十五美金，於是分別查問相熟券商攞貨，而無論A、B、抑式C組行，間間承諾有辦法，據聞近乎全線碰璧。
有留意阿里招股書的話，中資券商有三，包括中銀國際、中金及里昂，但知情人士指，三行均屬於輔助角色，既無貨、亦無分貨權，結果阿里未完成路演，多間券商已改為建議客戶轉買騰訊，甚至改為認購神州租車算吧!!
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