離奇供股

李寧、吉利，一間選擇供股，一間決定盈警，股價表現當然命運一樣。

中環人指，一定要形容兩間公司的話，前者是抵死、後者歸納為疑團重重。

因為俄羅斯問題，吉利預警全年盈利會下跌約五成，即全年賺約十三億。

用上半年十一億盈行計，下半年只賺兩億，按年大跌八成半。

當然，事到與今，全世界都知悉俄羅斯危機重重。但觀乎今年，吉利大約只有萬六部車銷售到俄羅斯，佔其出口比重三成，但佔吉利整間公司銷售只有百分之四左右，單單4%銷售佔比，可以令業績半年少賺近十億，何德何能也!!

外界一個懷疑為，吉利問題實不限於俄羅斯問題，普京僅為李書福提供盈警下檯階。另一懷疑是，吉利海外應收帳出事。按資料，公司海外應收帳約廿八億人民幣，近九億來自俄羅斯，貨幣由於貶值六成，匯兌虧擴約六億。

比起吉利，李寧對股東而言，一切來得簡單，就是氣上心頭。年年話改革，年年會會改善，惟成績等同於零、更甚是兩年內兩度供股，資金用途幾乎一樣，體操王子變為高台跳水運動員，奈何泳池水淺，佢未重傷，小股東先重創!

的確，非凡、TPG一眾人等承諾包銷，可以理解為信心及承諾。但事到如今，既然有信心，你倒不如將公司私有化，總好過隔年伸手，再言，供股未完，包銷費列明有百分之二點五，各方合共先收約三千萬左右佣金。

TPG原本透過金珍君，表現上為李寧動過真情，說去存庫，強調轉型、但二零一二年起，金珍君功績是為李寧帶來13億港元負現金流。帳面值、持一成八股權的TPG入股以來蝕四成左右，但別忘記該私募基金僅3.8%為實際持股，其餘全數屬於可換股債，可攻可守，但坐享高股息，由此角度而言，TPG從來對李寧認真過，講心抑或講金，心照也。

今次無論王子，抑或TPG，均只選擇按CB持有部門供股，談不上認真之餘，可稱得上均真，說到底坐享高息一批可換股債避免被攤薄。

而包銷名單中的羅先生，羅豫西資料不多，但名下投資多間A股公司，亦有染指個別本港二線股。李寧變數，可能已經不在重點於李寧，而是羅先生!!