最後「武士」

恭喜、恭喜，佳兆業債券持有人，遲來的三十天，終於獲派利息。

融創的出現，融創的購入四個項目，繼而融創入股四成多，佳兆業即時能夠償還債券利息。
換言之，融創是匹馬兒，孫先生是白武士!!

佳兆業債從自融創名字出現後，日日似打波子機，上上落落。以今日為例，債價上過八十樓上，近乎收復出事前水平，但未幾再度回落，落至七十多水平。

一度被認為是今年「黑天鵝」，可能成為首宗、內房離岸債券違約事件，喺周末最後限期前終於成功向投資者償還債券利息，無論債權人、股東、內房企業、甚至政府都可以鬆一口氣!

今次成功解決到事件，影響唔細㗎，事關整個內房債券市場、以至其他美元離岸債券都因為佳兆業可能違約，而幾乎陷於停頓。而家事件露出一線曙光，已經有房企計劃重新集資。

不過，世事無絕對，變數仍然在!!

中環人盛傳，融創提親後，按慣例例必整合人手、整合業務，更重要是整合債務。

單單離岸市場債務，佳兆業涉及逾二百多億，據稱武士哥有意一律打七折，即是要Hair-cut 三成。

換言之，債券持有人理解，今日可收息，不等同明日不削債。

而從融創角度，零點四倍P-Book接貨，但由於涉及四成多股權，例必要提出全購，涉及銀碼就會增至90多億。

信貸分析員指，未計承擔債務因素，收購收益未見，融創隨時先面對觸發信貸評級被下調。
佳兆業易手，一紙官方公佈仍然欠奉，但權益披露已率先反映。

「芬佬」指，到目前為止，頂多只可以介定為孫、郭兩方，有傾過，有做過野，但不能定義為交易落實。

因為，整項交易場外進行，既可以視為終極交易，同可能作為有條件下的原則性協議，當中涉受太多Subject To。所以，武士孫當日強調「一半一半」!!