Too big to manage?

二零一一年歐智華擔正以來，匯豐股價累積跌超過一成，同期由「露絲李」領導的恒生升幅一成二左右；

星展集團累積升三成七；ANZ澳新更升幅達到五成！

股價說明三點：一，在取悅股東角度上，歐智華稱不上成功。

二，無論星展、恒生、抑或澳新例子，徹底反駁銀行股無人要的定論，關鍵其實在於定位。

三，Mick Smith邵銘高當日離開匯豐，改為掌管一間地區性銀行，決定百分百正確。

歐智華可能比邵銘高叻，但歐智華肯定屬於有IQ、無EQ一類，業績既然差強人意，兼四面受敵，竟然大講悔氣說話！

形容外界對金融大企業套上道德高地標準，尤比軍隊、公僕、甚至教會為甚。顯然歐智華犯上當日高盛布蘭克費恩自比做神的工作相同錯誤！

豈能將銀行、商企跟教會、教庭比較？

匯控重施故技，繼續減省成本，以使2018年總成本控制在去年水平，較之前開支目標變相減少近40億美元，換句說話由2011年以來，歐智華合共削減匯豐開支高達100億美元

靠慳從而令成本達標，並支持股本回報是百分百消極及無計可施做法。

香港仍然流於重點討論瑞士私人銀行問題、歐智華帳戶安排、或新修訂目標能否達標與否。

歐美媒體及分析行多一步，已經觸及更核心一個問題，匯豐是否Too big to manage？？

言下之意，匯豐是否有需要拆骨？或會是未來一段時間重點？

昨日提及匯豐環球大金融機制模式唔work!!! 好簡單，以往香港及區內大量低廉資金成本，支持集團其他地區放貸，回報比同行回報高，惟全球資金氾濫，現在通街「平錢」。

反之，香港及區內現在最大角色，是令集團數字好看一點!

匯豐集團股本回報為7.3%，香港及區內其實有16-17%，白一點，匯豐海外很多業務，某程度上垃圾不如，但正正是香港為首高回報市場及低成本對收入比率，補貼匯豐控股其餘海外業務，而最終涉及是浪廢資源及資本投放失效死症。

由此可見，只要九哥願意學舊同事Mike 仔，大象絕對有機會爬樹。

用沈大師說法，市場對匯豐信心隨時比零九年更低。用瑞銀判斷，大象未來兩年又再步入去槓桿期。

純粹天馬行空的話，大象短線可以力邀浦偉士復出，做其非執董，只有大班才是匯豐信心保證。

下一階段，大象理應理面現實，拆骨、分拆、適隨尊便。

而一點可以肯定，匯豐逼切需要一個好公關，觀乎四年來，作為媒體，大象、九哥對外策略及危機管理，並不及格。