2015年3月27日星期五

地上最強?


新常態既帶來希望,亦帶來殘酷現實,利豐、匯豐當日光揮已成集體回憶一部份,而曾經何時,每逢內銀業績,中、外媒體大字題標為盈利全球第一,市值地上最強,內地媒體更慣性計每間日賺億億聲,暗串內銀坐埋一面,等收錢

今年盈利創新高標題,換來是壞帳爆升,彭博抵死,形容內地由北京到珠三角,從內蒙到海南,全部都充斥壞帳,帶出股東最不願意發生的事情- - -減派息。

中行、工行等將派息比率降至三成三後,比象哥要低,跟摩通、美銀看齊,令原本見息心動一批投資者,忐忑不安的是,三成三派息比率,是否僅僅是減派息的序幕?

如果減派息是為預留資本,而預留資本是為應付潛在撥備的話,市場憂慮的確符合邏輯。

特別值得留意是交行,大行評語是基本因素幾乎全線轉淡。

最大驚嚇在於存款流失、去年底只有約4萬億元人民幣,按年跌3%,內銀當中罕見。

結果要幾經追問才肯透露、存貸比原來升已至74.7%,逼近75%監管上限,那今年是否難以放貸?

這點同樣能解釋、為何交行營業收入只升8%,是同業中最慢,被逼加存息留客、淨息差同時收窄16點子,五大行中獨有,股本回報亦只有14%,是同行中最低。

其實單單以工、農、中、交四間為例,不良貸款比率升至介乎1.13%至1.54%水平,農行衰夠老實,就爆響口,話一日未見二、三,一日難言見頂。

四間銀行二零一三年不良貸款餘額為2887億,十二個月內,數字已升至3922億,升幅三成六,簡單一年三百六十五日計,平均每日銀行就產生約三億不良貸款

老實,不良貸款升早已預期,現時最大問題在於銀行撥備幅蓋率下降,同時間國家要谷大貸款,貸款多,潛在壞帳撥備亦多,但銀行預留撥備彈藥卻下降。

三千多億不良貸款,絕對不是問題的全數,基於撥備覆蓋率部份按年急降近九十個百分點,可以肯定是,多間銀行去年同時間將大批壞帳一次過撇乾撇淨。

當然世事無絕對,路係人行出來!!

內銀有咩上升亮點,用美林形容工行其實稍有線索,工行推出e- icbc網上平台,隨即被奉為互聯網概念,金額規模更屬全國最大P2P平台。

既然如此,不久將來,勢必有更多e-ccb、 e-abc、 e-boc, E is reality,透過互聯網拍賣壞帳更可取,互聯網令壽終正寢銀行業、重拾生命,但要留意互聯網股,往往係無息派!!

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