秋官效應

大時代重播，劉紹文2004年3月30日，用「秋官效應」主題撰寫的一份報告，十一年後今日網上瘋傳。

豹隱幕前多時，劉老師今早透過開市埋位讀出一段聲明：
「余於股壇數十載，未嘗見一真正贏者，智者應知，此乃一處永無贏家之戰場，取勝唯一法--------及早離去!」

查實，呢句是出自大時代劇中人物葉天，其中一段對白，上文為：
「股市原意：乃讓集資搜資有其地，社會向榮，人皆有賺，惜人性貪婪，耗盡心思，巧取豪奪，樂土成煉獄」

連續八日升市，當中最少一半屬於大升市、大成交，股市要調整本應正常不過，當然，一跌四、五百，成交再過二千億，亦可以理解為跌市多成交，預視不妙。

從另個角度，股市是變幻無常，與其埋怨秋官邪，倒不如當今日屬於一個將來Unknown 日子的預演，皆因智者應知，此乃一處永無贏家之戰場也!!

林行止專欄說得好，將近日股市升勢合理化的話，固然是內地放行公募基金入市，互聯互通路路暢通，但亦可以理解為中央製造財富效應，維穩大於一切。

既然如此，小賭怡情，小嘗甜頭，然後及早離去，才最為可取!!

無疑，有錢唔搵係笨、股票喪升唔買係傻。但任何升市總有彈藥用盡的一日，作為市場參與者，賭得越怡情、玩得越均真，反而有助延長升市，未致勢頭火速用盡。

借用內地官媒近日常用一句，港股升市其實有其必然性及合理性，估值因素、背靠內地因素等等，再者，無論用大小二摩、高盛、瑞銀、美林一眾策略師量度，港股現水平談不上泡沫，甚至稱得上抵買，跟以往廿倍PE，股市即死，大有距離。

但市場亦不應忽略一點，有別於以往，今次港股牛氣忽然沖天，幾乎百分百由內地股市、內地主導的單一因素炮製而成，用西方一套PE、 P. BOOK，單憑估值去判斷市況走勢，是否再絕對適用，值得思考!!

香港飲得A股呢杯茶，就應該預料到有權利必有義務，有得益亦必有成本，大跌是建基於不理性上升，或者相反，作為小投資者，牛市樂見其成，惟過份牛氣充天絕非可取，雞犬皆升、禾雀亂飛，香港慣。

但有別於過往小股炒上，背後都會附加一個賣點故事，今次個別個股確實任性地升，任性地炒，來來去去單單靠6999牌，作為權衡指標，足夠嗎！？