搬龍門
識時務者為俊杰，高盛比大摩更懂固中道理。
正當後者變節，以估值昂貴為理由，唱淡我國金魚缸之際，高盛卻義無反顧，千方百計以內地升市合理化
整體市況而言，高盛近日推出Re-rating系列報告，由央改、到入摩指、以至中港市融合，均被列入潛在上升催化。
指數越升，熱氛越熱，市場每感不是味兒，高盛總會為投資者打打氣，消消氣!
個股層面，高盛近日亦算打破行內慣常造法，就係改model，套用全新模型，計算重新估值，從而提升目標價，白一點，搬龍門，射目標!~Bingo!
該行上月388港交所算已經典例子，不足一星期兩度調升目標，中間涉及修訂估值模式，用Sum of the parts，逐件砌法，定出新目標。
而今日，高盛決定一不來二，再接再勵，修改估值方式，全線上調內房目標價。
眾所周知，內房現價估值尷尬，平均兩成多折讓，部份大價內房更有溢價，令到板塊未算吸引，於是，高盛提出中港融合論；
認為本港對內房評選及估值標準不盡不同，既不考慮資產提升潛力，亦對民企內房不存重視，認為有需要併軌。
正因如此，高盛開宗明義，內房估值不應將NAV作為單一考慮，而要加入P-Book對股本回報，兩者均等，各佔一半，基於此，多隻內房即使現價較資產值折讓不大，但仍獲上調目標。
以中國海外為例，最新目標價相當於資產值零折讓，融創合理價對資產值，由亦三成折讓降至兩成。
透過搬龍門以估值、將原本殊不便宜股份進一步合理化，合理與否在在見仁見智，但高盛直接或間接道出兩點值得思考；
一，中港融合，是否等於對股票估值評鑑及厘定有需要併軌？
二，當盈利表現持續落後股價，而股價卻持續未有回歸反映基本面的話，專業投資者、分析師面對進退抉擇。
內地會繼續減息，是常識。
內地,經濟難有重大起色，是共識，
內地希望股市升，為國策。
但股市升，一批又一批股份破百後、見二、三、四百，PE天文數字，就是玩火!!!!
正當後者變節，以估值昂貴為理由，唱淡我國金魚缸之際，高盛卻義無反顧，千方百計以內地升市合理化
整體市況而言，高盛近日推出Re-rating系列報告，由央改、到入摩指、以至中港市融合，均被列入潛在上升催化。
指數越升，熱氛越熱，市場每感不是味兒，高盛總會為投資者打打氣，消消氣!
個股層面，高盛近日亦算打破行內慣常造法，就係改model，套用全新模型，計算重新估值，從而提升目標價，白一點，搬龍門，射目標!~Bingo!
該行上月388港交所算已經典例子，不足一星期兩度調升目標，中間涉及修訂估值模式，用Sum of the parts，逐件砌法，定出新目標。
而今日，高盛決定一不來二，再接再勵，修改估值方式，全線上調內房目標價。
眾所周知，內房現價估值尷尬，平均兩成多折讓，部份大價內房更有溢價，令到板塊未算吸引，於是，高盛提出中港融合論；
認為本港對內房評選及估值標準不盡不同，既不考慮資產提升潛力，亦對民企內房不存重視，認為有需要併軌。
正因如此，高盛開宗明義，內房估值不應將NAV作為單一考慮，而要加入P-Book對股本回報，兩者均等，各佔一半，基於此，多隻內房即使現價較資產值折讓不大，但仍獲上調目標。
以中國海外為例，最新目標價相當於資產值零折讓，融創合理價對資產值，由亦三成折讓降至兩成。
透過搬龍門以估值、將原本殊不便宜股份進一步合理化，合理與否在在見仁見智，但高盛直接或間接道出兩點值得思考；
一，中港融合，是否等於對股票估值評鑑及厘定有需要併軌？
二，當盈利表現持續落後股價，而股價卻持續未有回歸反映基本面的話，專業投資者、分析師面對進退抉擇。
內地會繼續減息，是常識。
內地,經濟難有重大起色，是共識，
內地希望股市升，為國策。
但股市升，一批又一批股份破百後、見二、三、四百，PE天文數字，就是玩火!!!!
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