托價

按年盈利持平，並無一如預期倒退，按季盈利大增，象哥魔術捧建基於將撥備控制得宜。

頭三個月，環球鬧經濟不景，全球央行減息次數近三十次，但象哥撥備按季可減兩成八，按季更少五成四，實在叫人摸不頭腦。

一間業務遍佈五大洲環球金融機構，成本對收入比率，算吧!!
一間持續被打劫的跨國銀行，股本回報要好，算吧!!
一間仍然以商業銀行自居的匯豐，核心業務在於貸款、利息收入及非利息收入，象哥卻並不及格。

整體貸款方面，象哥按季跌近2%，利息收入較去年年底少3%，非利息收入無論按年及按季均要下跌，象哥盈利兩大支柱，一是減撥備，二是靠炒房，一季之內，炒盤由虧轉盈，更是八個季度以來最高水平!

若非象仔有賣興業銀行進帳，若非炒房市道暢旺，若非仍然未將個部潛在罰款撥備，若非這部份一切，象哥第一季盈利是要下跌的。

象哥長老歐智華由減成本、提升營運，重點轉移為力托股價，已是不爭事實，近日善於製造憧憬的象哥長老，某程度上已經要令市場淡化其對盈利的重視，甚至要將業績視之為一個Non-event。

的而且確，象哥在呢方面是花盡心思，要令市場在不可能實現的幻象方面，持續有幻想。

睇睇予投資者財務簡介封面，象哥繼年底業績後，連續兩次只用香港景作為封面，一改以往,港、英並存作風，政治上亦都正確。

電話會議期間，象長老再表明，要用幾個月時間研究將總部調遷詳情，明眼人都知是拖延時間，但不讓幻想流逝，非英、則港，難道你有膽話，正研究搬到中環、東區、九龍、或新界嗎？

廿幾年前，匯控成立變相遷冊，報稱行動代號為彩虹行動，事隔近四分一世紀，代號難道是「大地之歌」、「鍛羽大逃亡」、或「尋mom記？」

落實搬總部前，英國當局要審視匯控有詳盡、周詳安排，決定之後，匯豐亦要顧及主權評級問題，皆因匯豐任何債務評級，都是要建基於主權評級之上，香港有三粒A，比英帝高。

但萬一評級機構要計算中國主權評級因素？