奶茶與奶豬包

終於明白，翠華茶奶大幅加價，一杯要廿蚊以上原因。

分析員看過翠華業績後，簡單短評：成本控制極差、執行能力極弱，一份上市以來表現最不及格業績，或者正正是觸發要向客戶開刀原因。

翠華全年營業額增長兩成二，本港升一成四，內地升四成七，比大家樂、大快活介乎8%-10%營業額增幅來得要高，惟稅後盈利增長只有0.9%，大家樂同期憑7.8%營業額增幅，亦有相同盈利增長，焗豬飯打贏奶豬包!!!

奶豬包出事地方，首先在於成本控制，存貨、員工、租金全年升幅介乎21%至33%，租金增幅最大，部份地鋪雖然由大股東持有，原來公私早已分明，毫不受惠

相反，樂仔租金升幅一成一，員工開支及存貨升幅分別只有一成及7%，難道奶豬包員工福利特別比焗豬飯優惠？分店鋪位及食材特別標青？？

跟零售廳飲分析員認為，連銷食店控制成本主要取決於兩大範疇；
一：餐牌選擇越少越好，採購成本就越便宜，而存貨應對就會越簡單
二：中央廚房，集中生產，分店廚房功能降至等同微波爐「丁丁」級別。

以廳牌選擇計，早餐為例，奶豬包長年累月大概只限於A至D餐，幾乎未曾有過更新，反而焗豬飯有A1、 A2、 B5、 B7、 C3、 E8等等，理論上奶豬食材成本更易控制。

另一個比較是中央廚房，呢一點問題最大，樂仔香港及內地廣東均設中央廚房，而奶豬中央廚房，竟然落戶上海，試問一個仍然香港為主食店，中央廚房設於上海，其實與中環返工，叫一間位處上海荼餐送外賣無異!!!

奶豬包上海中央廚房並非無因，翠華一直以來盈利模式是靠品牌，低基數效應，主攻內地城市，從而製造更多利錢，換句說話，內地開店越多，越會受惠。

但環顧去年，奶豬包中國內地分店數目僅僅增加六間，以新增分店計，較香港僅多兩間，澳門更再次捧蛋。

作為有一定客戶層的品牌，管理層最客易工作其實是開鋪，翠華連呢辯都落空，高價搶阿一包魚鋪成為負累，咩叫管理層能力，分析員話，股價老早有所證明。