前奏

香港稱得上於亞洲、甚至全球鶴立雞群，出類拔卒。

全球鬧衰退，統計處卻來一次上調全年增長預測，由百分之一至三，調升至二至三。

上調增長下限，按政府解釋因為上半年太好，而再睇上半年點解咁好，連續兩季靠固定投資增長撐夠，第一季是機械相關，第二季是樓宇建造，升幅一成二。

本星期，中國再為全球同胞上了寶貴一課，用大劈近二千點子辦法，管理市場對人民幣預期，同時教曉市場，世事無絕對，十年既野可以一日全部一筆勾消。

德銀形容，近日此情此景，猶如九七、七八亞洲金融風暴前奏，的確，反方會認為，區內底子夠，儲備多，但正反亦有其道理，擔心走資加劇，零八年美國印來的熱錢，是借來的金錢，僅僅過客而已，總會有走的一日。

十多年前，區內大爆發亦正是由走資觸發!!

最新資金流顯示，有多廿五億美金流出區內股市，股市走資是常識，但務必留意是，本周區內債券及貨幣走資金額大增，債券市場流走資金規模，一星期內急升二十多倍!!

再睇我國外匯儲備，7月外匯佔款大跌2491億元，為98年有紀錄最大跌幅，正正反映「暴力救市」後，外資唔同你玩呢個「自己人」遊戲，走得都走!

馬拉令吉穿頭破腳，每日都幾乎創十七年低位。論跌勢，令吉由高位跌兩成六，比亞洲金融風暴期間八成跌幅在在有限，但今次，馬拉儲備流失規模達到四百多億美元，十年前僅僅減少不足五十億，現時馬拉儲備對債務利息蓋率，比當年更低。

馬拉問題並非泡沬爆破，而是增長放緩，同時間槓桿債務比例大增，香港比馬拉強，但香港不能忽視馬拉提供的反面教材。

美林、瑞信均估計，如別無它選，馬來西亞要走舊路、或要資本管制。