2016年3月14日星期一

龍頭


兩會未完,一場千億級別既國企改革,已經初步浮出水面。

講緊既係內房巨無霸既併購、本來一線萬科同中海外,已經係龍頭級別,居然不約而同,幾乎同日公布重大重組,消息相當觸目。

萬科由本來非國企身分,而家加入深圳最大國有獨資最大企業、深圳地鐵,「國進民退」意圖明顯,亦幫到萬科,成功擊退野蠻人「寶能」。

深圳地鐵資產值超過二千四百億人民幣、本身在深圳亦有兩個項目同萬科合作,加上銳意未來在15年,將鐵路項目由目前131個站,加建到2030年既371個站。

本身係深圳幫既萬科、搵到深圳地鐵合作,有好大潛質,將港鐵「軌道+物業」發展模式,應用到內地,大行都一致同意,可以提升資產淨值。

當然、目前持股24%的寶能,仍然係可以左右大局,包括在股東會上、會否否決深圳地鐵議案,目前仍然未知之素。

不過心水清BANKER話、寶能而家其實都「騎虎難下」,由於寶能本身持倉平均價,都達到14.7人民幣,如果議案否決A股復牌,寶能有好大機會有「爆倉」風險。

如果留意埋保監會主席項俊波、周末評論都相當強硬,表明社會資本進入保險業,不能將保險公司當做「提款機」,針對既對象,其實都呼之欲出。

對比萬科同深圳地鐵WIN WIN、中國海外顯然有另一個盤算。

中國海外去年銷售額有1500億、全國排名只是第五位,不單同萬科有距離,亦落後同樣為央企既保利地產,而且在四大一線城市布局中,中海外亦不算突出。

因此去年中開始、中海外已經四出搵合作夥伴,但一直都無成果,今次同中信合作,無疑就係中海外擴大版圖最大契機。

所以即使P Book 高達1.6倍,中海外仍然願意出價收購,加上交易不涉現金、換來就是中信長遠合作關係。

由去年招商局率先重組地產業務,到同日中海外及萬科出手,超級房地產巨企已經先後成立,瑞信話證據已經表明、房地產既國企併購趨勢會持續,下一個最中交建好大機會,會將中國房地產開發,同綠城中國重組。

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