賖數

去年內地樓市儘管相對低迷，但觀乎多間已公佈業績內房股，盈利、毛利、要升得升，賣樓目標部份超標。

從這個角度，內地樓市好與壞，也許跟內房股業績沒有扯上太大關係。

撇除盈利大數有水份數字，營業額稱得上較乾淨；
以中國海外、華潤置地、碧桂園及富力，四間已公佈全年業績內房作例，營業額升幅介乎7-33.7%，惟有趣是，營業額升的同時，應收帳升幅更大，又或者，營業額升幅越大內房，應收帳升幅更加之高。

以潤地為例，全年營業額上升一成半，期內應收帳升幅百分之三十三。

但經典莫過於碧桂園，2015年多做69%生意額，期間應收帳升幅急增至70%。

內房應收帳，當中一大部份來自向買家提供的付款信用期，簡而言之，可以理解為先買後付，你買我單位，錢稍後俾、當作「些數」，但我先入帳，而去年樓市不振，唯獨內房生意額增長依然，多少乃建基於容許買家稍後「找數」有關，在在值得關注。

不同內房提客戶提供的信用期亦不同，介乎三十至三百六十五日不等。當中潤地較「均真」，買家信用期三十日，意即買樓後三十日內要「找數」，不然的話，公司會列作呆壞帳處理。

從潤地去年業績，一年內應收帳額升幅仍然達33%。

信用期最長是富力，但僅限於若干寫字樓單位。最進取，或彈性大，必屬碧桂園莫屬，信用期一至六個月不等，翻查碧桂園來自物業銷售應收帳，全年急升七成，至147.6億人民幣，當中逾期90,至180日內應收帳上升三成多，超過一百八十日至一年內未「找數」，更急升88%。

難怪分析員指，該公司賣樓收益，有幾多真正有錢可收，在在成疑，而按其它房企，甚至會計準則，過期半年或收上要作出撥備，「老碧」最少要撇涉及8億多，內房賣樓，內房業績，是否形同一場谷數入帳的數字遊戲，不得而知也。