激活

正當沐浴於摩指夢的同時，英國公投民調突顯全球意識形態兩極化困局、再來一堆疲弱內地數據，一覺醒來，經濟持續下行格局依舊，再炒作多十次納入摩指，也於事無補‧

工業生產符合預期；零售銷售稍遜，但扣除物價變動因素，升幅大於四月，鮮有過關；唯獨投資一環，一如意料的放緩，但出乎意外的差勁！再次成為分析界討論要點‧

一至五月固投增幅9.6%，較一至四月10.5%增幅來得要低，以此計算的話，五月內地投資按年僅僅增長7.5%，比四月升幅，一低就低於三大個百分點！

權威人士強調，不谷投資、不大搞刺激‧惟觀乎上月國企固投升幅仍有兩成二以上，不是這超過兩成升幅，恐怕投資升幅進一步放緩‧

怎樣也好，激活民間投資一直為中央政策主調，政府不牽頭，民間自行投資，豈非更完滿、更健康？

可惜，觀乎民間固投一至五月份升幅，竟然跌至記錄低位的3.9%，連續四個月單位數增幅‧

更甚是，將五月數字獨立拆出，竟然發現，上月民間投資接近零增長，僅得0.8%升幅，比四月增幅放緩超過三個百分點。

激活民間投資，是否變成為激活民間走資？分析界不敢亂作定論。

但兩組數字可以留意：
一，期內對本港出口激增，按以往，本港貿易正正是調配資金往境外重要一渠道；
二，中國M1升幅持續有兩成以上‧

撇除走資因素，兩成以上升幅M1，反而換來近乎零增長的民間投資，幾乎是新中國建國以來罕有情況，套用交銀洪灝說法，數字擺在眼前，資金氾濫，但資金多並不能刺激民間投資‧

難聽一點，內地商人及民營企業，對投資內地實體經濟，根本已去到無興趣地步！

統計局解釋，融資困難，但兩成以上的M1及M2，仍然構成融資困難的話，意味內地也許要近三成，或以上整體貨幣供應增長，方能反撐經濟，情況似乎比接受低增長更加之弊。

無論如何，強而有力復蘇成泡影，即使如此，中國進步的一面是，打從隱型人「權威」出現的一刻，外界已再無高談闊論講刺激，君不見，無論陶冬、宏斌、喬紅、評論數字後，一貫的政策預期，芸芸減息降準預測，已經被消失於無形了。