多此一舉?

市場悶透，題材乾盡，再為趁公投熱鬧大造文章，算吧!

或者大主題主導成風，讓人懶於鑽研，今日人行一則新聞反而備受忽略，人行透過微博指，正研究內地商業銀行參與離岸外匯市場，觀察家相信，小事大意義也!

內地商業銀行參與離岸外匯市場，簡而言之，根本是開放CNH市場，但對象不是外資，而是中資銀行!!

人行發微博解釋，隨著外匯市場對外開放，商業銀行對境內外外匯市場進一步融合、需求增強為了提高外匯市場雙向開放水平。

無疑凡事總有具備正面意義的一面，「賓卡」相信，中資行優勢在於人民幣頭寸，將整個CNH市場開放，予以參與，最直接推動作用在於提升整個CNH市場資金池規模，尤其去年小貶事件後，部份市場包括本港在內，人仔資金池趨降，由國家兵團填補，絕對是權衡之舉。

CNH、CNY融合，正面意義在於：
一，一個貨幣，兩個匯率差價收窄，避免之前出現三、六、九百以至過千點子差價現象、
二，利用離岸市場，加快建立利率曲線、
三，用國家兵團向海外提供更多人民幣資金，換句說話，變相令離外市場更需要人民幣資金出路。

觀乎內地債券到期高峰，以至內地國債債息逆國際主流不跌反抽，盡快引進國際餓息資金，就越快幫內地再降借貸成本。

當然，凡事有正亦有反，交易員關注，國家兵團進駐離岸市場，變相令川行長多一批大將，他日再出現離岸市場波動，及下跌，固然多一批好幫手托價，皆因次次靠幾大銀行，實在太為著跡。

CNH市場如果令內地當局覺得一切盡在掌握中，我國開放及進一步國際人仔行動，也許指日可期。

但資深「賓卡」指，中、工、建、交等海外坐盤略具規模，早有境外分支經營CNH，惟餘下者在在尚未成形，離岸業務，人民幣頭寸此其一，更重要在於外匯頭寸，及相關利率及匯率掉期業務網絡及經營，土炮國家兵團實在輸蝕。

從這角度，小川行長搵內地銀行加入CNH市場，也許是毫無安全感下的多此一舉行動也。