脫歐之後

拆局周四一再提醒，市場要留意脫歐潛在的金融風險，並非是刻意鼓吹脫歐可能性有幾大，而是直覺過去幾年、一旦金融市場過分單邊，往往是危機爆發前奏，所以在最後關頭仍希望可以提醒觀眾，好好管理風險。

當然、英鎊單日大跌11%，法德股市跌一成，恒指跌千二點，這些金融動盪，恐怕普天之下、除了索羅斯外，無人能準確預測。

而「索老」強勁之處在、即使是打「開口牌」，一樣命中，怪、只怪市場之前實在過分單邊，乏略預警。

今次脫歐公投、可以說是近年極罕有，金融市場誤判形勢最極端例證，再次證明，市場可以錯得極離譜。

以規模及風險之大、其實已經直迫08年雷曼倒閉，只是勝在近年監管機構對銀行採取非常辣手的監控，先減低交易對手風險，不致於釀成金融危機。

要數估錯市原因、當然有好多，琴日都有提出，包括選民對公投投票動機有極大差異，亦有人賴天氣賴暴雨。

但誠如經濟學人所說、投票人其實好清楚脫歐之後，可能面對經濟衰退以及失去工作崗位風險，但仍要說「不」，其實是另一種民綷主義興起。

對抗既、不單是單一個歐盟，而是「全球化」、「利益掛帥」的價值觀。

英國脫歐，以立場一貫保守的經濟學人形容為A tragic split，但撇除今天紙上財富變動，英國命運由英國人自行決定，值得尊重，路最少自己可以揀!

更重要是，英國被千夫所指，破壞有餘成事不足的背後，某程度上實在為歐洲一體化，提供解脫下台楷。

歐洲一體化，不論單一市場，貨幣一體、財政受制肘，戴卓爾夫人年代早就質疑，制度的先天不足，希臘為首的豬國不斷索取免費午餐，成員早就同床異夢。

目前法國對留歐支持度只有38%，比英國公投前還要低，奧朗德一旦公投，結果易料，而米國結果一出後，丹麥及荷蘭政界率先表態要盡快召開公投，至今保持沉默，只有歐盟最強的德國，及最弱的歐豬。

試問，由既得利益者，變為獨身婦人之身揍豬，默阿太怎會甘心??

今日，市場十年難得一見的波動，但亦難得一見的暢順及平靜，市場日前的表現，是錯誤樂觀，抑式故意錯誤樂觀？

由民調、賠率、市場表現，一切入型入格，情況猶如早前聯儲局老鴿擺大鷹一樣，事到如今，有咩仲可以信？

英國脫歐意義遠超於英國本身，股市及英鎊匯價本身，經此一役，中央銀行更理直氣壯寬鬆不斷，造成的只是社會不安依然。

英國行動標誌反全球的勝利，是三、四十年新自由主義經濟的一個初步句號。英國大黑天鵝之後，難道下回合輪到美國，特朗普當選總統？？