逆轉

被道指升勢迷倒及糾纏於深港通快通之同時，一場不大不小，但隨時事關重大完美風暴已經揭序。

債息升、美金抽、人民幣慘於681-682左右爭扎，高負債者債務成本上升，內地及新興市場資金加速外流，高息保本主義者拆倉等等，構圖已經相當清晰。













君不見，2、3、823、778、808、6823等等，單日跌幅超過3-5%。

回購、資本高、債息曲線斜移、特朗普主政下，美國監管篤定拆牆鬆綁。無數的巧合，緣份已到，注定特朗普成為了歐智華大恩公!!

是日，最大新聞非深港通或HK GDP，而是市場膾形膾聲打造Reflation概念，通脹預期重臨或升溫之說，從市場表現及資金流向，至少刻下似乎指向，市場已由半信半疑轉為付諸行動。

Tips 通脹掛勾債券，本周單周淨流入十億美元，數字為2014年以來第二多，用美林統計的話，八星期累積流入規模完全破史上記錄，股債資金流變化差跨一年最大、債券成王由商品取代、新經濟股退役，舊經濟股復辟、美國市場近日變化已甚為明顯，說穿了，背後觸發點為貨幣主義重回凱恩斯、打著Wall Street回歸 Main Street 旗號，實為加大赤字鋪路。

話說回頭，通脹預期有好壞分別，目前是憧憬經濟向好引發的通脹預期，抑或毫無基礎，純粹人為製造通脹預期，心照不宣也。

而如屬後者，此乃醜怪的通脹預期。特朗普否定貨幣寬鬆再有作為是正確觀察，但否認的同時，拗出隨時埋單涉及五萬億美記大美國主義夢，以美帝財政狀況，實在存在根本性盲點。

華爾街中人比特朗普更能言善辨，轉身之快，美斯及C朗亦拍馬不及，今日大叫Very Good，不久將來隨時令閣下Very Poor，格老早前三番四次重提通脹歸來，並且界定為在沒有強勁經濟下的衰通脹，撇除十年債息5厘預測實現與否，格老已太有先知Feel了!