分久必合?
由長建提出，競投DUET消息，早在12月初已有公布，事隔個幾月作價只係輕微上調1%，同當日3澳元每股作價相差無幾，事件唯一令市場震驚，係原來主角已經換左人。
就算按花旗今早寫既報告，都以為財團係以長建電能同基金會「鐵三角」陣容出手，點知原來玩法已經唔同，如果再細看文件內容，長實實質都標榜係借鑑長建同電能既經驗，為自己做「開荒牛」，大有牽頭既味道。
可能係試過兩次交易被股東否決、文件更寫明，如果交易被1038或6號股東否決，長實可以獨力承包整個交易，換言之出資410億都絕無難度。
其實有分析員早在月初，聽完超人講兩三年內、要提高固定收入增加50%，當時已經估到、1113 轉型綜合企業係必行之路。試問以今時今日地產市場表現，無論住宅、鋪位、寫字樓，有邊瓣可以有十幾厘IRR?
不過令人唔滿意係、想當日李澤鉅話即使長實業務進一步多元化，都會繼續同地產業務保持協同效應，如果話飛機租賃勉強都算收租一部分，咁DUET既基建、電力同燃氣又點樣同地產業務有關連? 難道話每幢大廈都需要水同電力咩?
好似黃師傅所言，今次交易肯定令機構投資者定位不歡喜、原因係定位不清析、而股價就反映不認同。坦白講，雖然DUET EV對資產值作價達1.6倍屬偏高，但按回報計、投資並非壞項目，但INVESTING 既動作就令市場質疑，陷公司處於困難，甚至日後有DE-RATING風險。
假如最壞情況真係比超人估中、要獨吞DUET攞410億出來，其實已佔長實1900億市值兩成多，咁日後即使有機會，仲有能力可以科水投地? 要知道、地產同基建雖然同屬巨額投入項目，但基建是細水長流、而地產就是現金牛，回報期短，兩個投資投資一搞亂，後果可大可少!
仲有一個難題超人要處理，就係1 號長和變身後、幾乎毫無大動力，除左歐洲電訊間有合併舉動，不見得有新業務進行，難道又要變成純控股公司? 又或應驗一句:「分久必合、合久必分」? 今次只是序幕?
就算按花旗今早寫既報告，都以為財團係以長建電能同基金會「鐵三角」陣容出手，點知原來玩法已經唔同，如果再細看文件內容，長實實質都標榜係借鑑長建同電能既經驗，為自己做「開荒牛」，大有牽頭既味道。
可能係試過兩次交易被股東否決、文件更寫明，如果交易被1038或6號股東否決，長實可以獨力承包整個交易，換言之出資410億都絕無難度。
其實有分析員早在月初，聽完超人講兩三年內、要提高固定收入增加50%，當時已經估到、1113 轉型綜合企業係必行之路。試問以今時今日地產市場表現，無論住宅、鋪位、寫字樓，有邊瓣可以有十幾厘IRR?
不過令人唔滿意係、想當日李澤鉅話即使長實業務進一步多元化，都會繼續同地產業務保持協同效應，如果話飛機租賃勉強都算收租一部分，咁DUET既基建、電力同燃氣又點樣同地產業務有關連? 難道話每幢大廈都需要水同電力咩?
好似黃師傅所言，今次交易肯定令機構投資者定位不歡喜、原因係定位不清析、而股價就反映不認同。坦白講，雖然DUET EV對資產值作價達1.6倍屬偏高，但按回報計、投資並非壞項目，但INVESTING 既動作就令市場質疑，陷公司處於困難，甚至日後有DE-RATING風險。
假如最壞情況真係比超人估中、要獨吞DUET攞410億出來，其實已佔長實1900億市值兩成多，咁日後即使有機會，仲有能力可以科水投地? 要知道、地產同基建雖然同屬巨額投入項目，但基建是細水長流、而地產就是現金牛，回報期短，兩個投資投資一搞亂，後果可大可少!
仲有一個難題超人要處理，就係1 號長和變身後、幾乎毫無大動力，除左歐洲電訊間有合併舉動，不見得有新業務進行，難道又要變成純控股公司? 又或應驗一句:「分久必合、合久必分」? 今次只是序幕?
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