未來報告

連續兩日大成交破頂，不過由美電、由互聯互通、由銀行體系結餘等各方面觀察，市場對大時代入市資金何來，都是摸不著頭腦。

較可信解釋，是有中資投行透露，資金源於準備用於海外併購，去年遭中央下令取消或擱置交易後停泊本港，變成「境外游資」，現時取得「批准」在港買入中資及藍籌股，市場估計資金規模達百億元。

其實早前已有消息透露，去年內地對外投資取消既金額，已經高達750億美元，作為國企老總，既要向國資委交成績，但面對阿爺落閘，比你係老總，都唔會再將潑出既水收番，以AH股差價仍然高達兩成，買港股，幾乎成為唯一選擇。

傳聞呢批買盤必須循序漸進，避免高調，咁可以解釋到、點解近日港股無厘頭板塊輪動，包括先炒起汽車、跟手到內險、內房、之後輪到388同大象。

北水來港、盛如瑞信所言，只會愈來愈多，但資金主導，係咪可以贏到年底，係一大疑問。

的確，香港近年只靠食老本一招，今日匯豐梁兆基都忍唔著主動炮轟、政府高層出外ROADSHOW，只懂以低稅率作為號召，一講就講左十幾年。面對英美稅率已經減到甚至低過香港，其實一個更深層次既稅制改革，已經克不容緩。

話口未完，新加坡李顯龍已經拋出一套全面改革新加坡競爭力既提案、表明係要應對，全球化步入黑暗時代既全國策略。

去年新加坡GDP，降至只有1.8%增長，是七年來最低，一個由政府領導既未來小組，在諮詢過近萬個持分者，製作出呢分未來報告，就係希望改變GDP有三分二都係靠外來需求既局面，而戰略只有一個、就係加強國際連繫、尋找新的市場准入。

大原則就係由多邊變成雙邊貿易談判，包括向東南亞、中國同印度，拓展新既市場，而唔係一味只靠歐美成熟市場。

新加坡支持新興產業發展，已經唔係咩新聞，但令人意外係、政府角色由過去主動甄選贏家，變為願意後退一步，由私人機構自行發展，政府角色變成只係提供資金，以推動創新。

針對稅制，新加坡近年已經將一些優勢產業稅率、降至貼近甚至低過香港既水平，不過委員會仍然唔滿意，建議需要一個更全面既稅制改革，應付本地需求變化。

值得中環人留意仲有新加坡交易所，佢地獲支持推動雙重上市架構改革，透過加強透明度，容許一些高新產業、包括生物科技、生化藥物、以至資訊科技公司，可以用同股不同權既方式，在新交所上市。

當香港既監管機構仍然是果足不前，對同股不同權又驚又怕又想試，新加坡已經願意走出第一步，推動雙重架構，呢個可能係香港金融中心最大挑戰。

新加坡總理李顯龍已經表明、會全數接納委員會呢分「未來報告」，同時全面推展改革。反觀香港、幾位特首候選人政網，似乎都未有足夠勇氣、徹底推動改革，反而好似「小學雞」咁爭論對金發局撥款係咪足夠大做文章，呢點先叫人擔心。