2017年3月10日星期五

降落傘

由碧桂園斥資逾5000億人民幣,打造馬來西亞既森林城市,本來被寄予厚望,希望日後可以容納七十萬人。

當中有七成買家,預計都係內地居民、但出乎意外,碧桂園內地多個森林城市既售樓處,最近陸續關閉,原因簡單:中央落閘,一切海外走資全部免問。

森林城市既售樓處,當然無寫話唔比內地居民購買,但碧桂園已經轉移策略,將賣樓對象目標轉移至中東,包括首次在迪拜開設售樓處。

看小川行長今日既個人表現,風采一如當年,而發問問題之中、有近一半都係同內地匯率有關,包括有記者直接問,居民換匯係咪受到壓制?出國旅游留學係咪受到影響?

當然呢啲問題點會難到小川行長?先提出有管理浮動匯率對國民係有利、再舉英鎊為例,其實人民幣兌英鎊都係有所升值,旅遊升學都有著數,最後將焦點放到對沖基金刻意唱淡人民幣賺錢,結論係大家唔需要心慌。得左! 

但心水清既人即刻指出,過去兩年小川行長都係話人民幣匯率無持續貶值基礎,但結果呢?2015年有811匯改,到舊年、人民幣累計貶值6%,是05年匯改以來最大跌幅,咁樣你仲信?

耶媽加息在即,期貨反映今年有十幾個巴仙機會,加息次數會達到四次,好似大和賴志文所言內地居民同企業,都係要千方百計走資,但面對外匯儲備跌至三萬億美元既紅線,真係可以用「平常心」去看待?

國內經濟只係剛剛企穩、目前只能夠用中性貨幣政策控制著、唔能夠大幅加息,結果就只有繼續落閘,而且資本管制既力度,恐怕會愈來愈大。

對於樓市,小川行長解讀係住房貸款仍然相對比較快速度發展,但重點是適當平衡。觀察家形容,平衡既形容係相當巧妙、既不能完全鬆手放任,但同時又不能壓得太死。

實際上、內地頭號熱門城市深圳,丁Sir 今早已經提醒,過去兩個月已經有見頂跡象。深圳布吉一個新樓盤,去年下半年賣緊4.5萬一方米,而家跌價到3.8萬,有業主帳面已經虧左60幾萬,正在微信發起要到售樓處維權。

深圳樓市作為內地風向標,甚至北京上海都只能望其項背,顯然內地去槓杆已經令樓市升勢逆轉,丁Sir形容,香港樓市在四個月後亦會見頂回落,而股市之後亦有爆煲風險。

莫非英雄所見略同?今期經濟學人亦以股市泡沬為題,形容目前股市泡沫水平、只有2000年前科網泡沬前、以及1929年大蕭條前見過。

目前按所有推動股市因素,其實都顯得唔實在,特別係中美歐央行收水,特別係人行,因為全球有八成民間信貸、背後金主都係來自中國。

更深層次問題,其實來自政治及經濟之間矛盾。面對民粹主義抬頭,過去幾年備受打壓既打工一族,都希望可以在選舉之中取得更大既餅。

當民粹取代全球化,企業既商品同資金唔能夠再隨意流動,經濟學人警告,選票同股票只能二擇其一,投資者係時候搵定一個降落傘。

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