折翼的國泰

時間仿佛回到兩年前- 疫情剛爆發，晚市無堂食，農曆新年不敢拜年，每日都看張竹君追疫情。

不同的是、經過兩年折磨，更多食肆已經年關難過，估計農曆年後更多食肆及小店會倒閉。

當然，要捱過呢關，仲有香港航空公司-- 國泰航空週一預計，截至去年12月底止年度將錄得虧損約56億元至61億元，表面是較2020年度全年虧損216億元為佳，亦比分析員估計虧損100億元少。

國泰指，去年虧損收窄主因是貨運需求強勁、貨運收益和運載率高企，以及公司持續有效地管理現金和成本。

按半年計，推算國泰去年下半年已轉賺15億至20億元，亦較2020年下半年虧損118億元大為改善。

不過正如路透指出╴國泰在去年下半年實現了驚人的利潤後，由於更嚴格的機組人員隔離措施，預計將重新恢復燒錢。

基於去年12月底及今年1月初，政府再收緊旅遊限制及機組人員檢疫要求，影響國泰的客運與貨運運力，初步評估由今年2月起，每月營運現金消耗將達10億至15億元，重返2020年10月重組後的初期水平。

受新限制措施影響，按國泰公布1 月份的客運量約為疫情前的 2%，貨運量約為疫情前的 20%。

從國泰航空網站上列出、2 月和 3 月時間表，似乎與 1 月一樣「空閒」，每月只有少數飛往倫敦、悉尼和東京等目的地的航班，當中只有飛內地航線影響較少。

至於區內競爭對手新加坡航空，雖然也像國泰缺乏本地航線，但旅行規則不像香港那麼嚴格，它預測 1 月和 2 月將分別達到疫情前的 47% 和 45% 的客運量。

新加坡目前只要求入境旅客在兩天前進利PCR測試，基本上已採取病毒共存策略。

機師短缺，成最大隱憂

今波第五疫情爆發，國泰成了眾矢之的，因兩名違反自我隔離措施的國泰機組人員引發Omicron疫情后，香港上個月引入了更嚴格的機組人員隔離規定。

此後，兩人因違規行為被解僱、逮捕和起訴。

特首更親自接見了國泰的主席及行政總裁，表明會追究公司責任。

國泰去年7月至12月執行的「客機去、貨機返」政策，是因應香港的嚴格入境措施，唯一可以變通的方法：機艙服務員去年7至12月期間，如常執勤客機航班離港，然後在海外航點短暫停留，其間完全與社區隔離，其後只載貨客機返港。

這個「客機去、貨機返」政策，成功令國泰現金流有所改善，去年7月至10月營運現金已接近收支平衡。

現在政府警告這個措施可能違反防疫規定（其實一旦被針對，調查後國泰肯定要罰巨額款項），加上Omicron出現，當局在去年12月29日更新相關規定，國泰亦隨即更改運作程序，所有於客機或貨機上執勤並曾在海外地區停留的機組人員，回港後必須入住指定檢疫酒店完成隔離。

貨機機組人員原獲豁免檢疫，但因接連有人員入社區後確診，最終貨機人員在酒店檢疫由3天延長至7天。

據聞新措施已引起不少國泰機組人員不滿，部分早有離意就決定提早離職，而彭博早前亦引述一份備忘錄報道，國泰將向願意執飛更多「閉環」航班的機師發放更高獎金。

據備忘錄顯示，國泰將向執飛兩個閉環的機長發放2.2萬元，執飛4個或更多閉環的機長將獲得2.9萬元。

閉環航班是指機組人員連續3至4周不間斷執飛，航班之間在酒店隔離，停飛後隔離兩周才准回家。

以一個機長年薪動軋在300-500萬元之間，要整整一個月在外地接連「閉環」飛行，區區幾萬元的補水實在是九牛一毛，相信沒有幾個機長會接受。

在嚴苛的限制下，可以預見是國泰運力，不論客機及貨機均會持續下跌，雖然國泰現金儲備317億元（當中已包括政府給予78億元過渡貸款融資），若每月現金消耗10億至15億元，國泰仍可支撐營運至少21個月。

但這個前提是香港的航空樞紐中心地位不變，如果政府堅持要「動態清零」，外資公司會撤離，更多是選揮與病毒共存的新加坡，屆時恐怕燒錢速度只會更快。

香港美國商會最近進行了會員調查，超過40%的受訪者表示，他們更有可能離開香港，大多數人認為國際旅行限制是首要決定因素。

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