2009年5月27日星期三

大合奏

最近我們將八點有線財經內容作局部革新,將會取名「財經拆局」,希望可以多為大家帶來更多角度的分析新聞。
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今個星期股市最鬧哄哄的,當然是眾大行對地產股進行的大合奏進行曲,,作品編號係「B.U.Y.」。

由熱錢贊助,地產股合唱團完成首輪巡迴演出後,本地樓價預測,已經由年初估計平均跌一至兩成,變為升大約一成。

如果「牌子好、字號老」大行,就好似呢兩日咁,就有即時推高股價效應,但到最後,都係要問一句,有幾準先?

計我話,係無次準!

睇番樓價過去年幾走勢,先升後跌再反彈。

大行對樓市預測,亦係先睇好,後轉軚,再睇淡,近期又睇好番,可以話「反轉再反轉」。

翻查記錄,大摩,高盛,細摩摩根大通,舊年到依家,大概五次調整對樓價預測,被譽為最佳地產研究部嘅高盛,舊年年初嘅水晶球,係預樓價會升兩成。

到九月轉軚,估跌半成,單係樓價由佢睇好,到轉軚前,即係舊年一至九月,樓價只係升唔夠百分之二。

九月轉軚,十二月進一步睇淡,期間樓價跌左一成七,高盛當時決定將樓價再調低,估由舊年十二月,到今年年底會跌三成。

結果,實際樓價舊年海嘯底位,到今年四月反彈番兩成六有多。

於是乎,高盛就拿拿臨再轉view。

大摩亦係「摩法」盡滅!!

舊年三月時,估全年樓價升一成半,但當時其實係摸頂upgrade,樓價正正三月初創左全年高位。

到十一月,樓價累積跌一成六,佢地先至修訂預測到跌兩成半。

較近磅,似乎只有細摩嘅魏志雄,早喺舊年七月已經話樓價無力再升。

十月再估,要跌兩成半。

基金經理慨嘆,當今分析界似乎略欠卓百德、奮強嘅功力,佢地都可以成功補捉到轉角市。

大家都想知,到底地產分析員咩情況下,會轉VIEW。

大行分析員話,地產分析報告入面嘅樓價預測,上調或下調,觸發點唔係樓市,而係股價。

因此股價升,分析員目標價都要跟貼番,結果連帶一系列Assumption都要改埋。

要留意係,最新全年樓價預測,大行平均估升一成,但心水清嘅話,樓價由於已經升左一成多的,多間大行其實預期今年餘下時間樓價係無升跌。

更值得留意係,租金無大幅上升條件下,地產股NAV資產淨值、其實上調空間唔大。

按市面俾地產股最新目標價,比NAV折讓已經大幅收窄到5至10%,同過去平均15至20%比,其實唔算抵。

亦因為咁,少數分析員堅持樓市可以睇好,但地產股就唔睇好。

講咁耐,大行睇市準唔準,大家判斷。繼我話,炒美孚樓嘅師奶,睇市準確度,絕不下於於心口掛著CFA的分析員。

1 則留言:

匿名 說...

cant even watch it on the internet.