有錢人的煩惱

以前聽好多國企老總講，佢地目標唔淨係賺錢，最重要係幫國家「出口創匯」，原因就係中國改革開放以嚟，外匯儲備增長都好緩慢。

直至九六外匯儲備先至第一次突破一千億美元，五年後再翻一翻，到零六年外匯儲備先首次超越日本，而家更比日本高出一倍。

作為全球擁有最多外匯嘅國家，中國嘅外匯儲備突破二萬億美元，過去兩年嚟更係翻一翻，

單係第二季，就多左一千七百八十億美元，係歷嚟最大季度增幅，以目前規模，已經佔左全球外匯儲備總額嘅三成。

外匯儲備急升，原因同非美元資產急升有關，而內地救市措施發揮成效、股市反彈九成，更係吸引大量熱錢流入。

咁嚟緊外匯儲備仲會唔會保持快速增長?

其指好視乎美元走勢，估計而家外匯儲備之中，有六成半至七成係美元資產，由於美元仲有眨值危機，內地有需要盡快分散投資。

不過要分散又談何容易? 美元而家仍然係主宰國際儲備貨幣地位，難道一下子將幾千億美元轉去歐元、英鎊定黃金?

有人計過數，如果人行要將百分之五儲備轉投黃金，買入嘅量，已經係足足一年全球黃金嘅總產量，你叫人行點轉身?

因此無論係溫總好、周小川，都要不斷表達對美元為主要國際儲備貨幣嘅關注，更首次喺八國集團同發展國家峰會上，當著奧巴馬面，公開提出要求改革儲備貨幣制度。

而大量熱錢流入，亦增加左人民幣升值壓力，反映一年後人民幣匯價嘅不交收合約、單日就升左二百個點子。

不過有分析指，由於出口仍然疲弱，內地唔會揀呢個時候將人民幣升值。

外匯儲備多，除左反映國力強之外，亦增加抵御金融危機嘅能力。但錢多都唔係無煩惱，第二季增加嘅儲備之中，過半數係熱錢，將會令內地資產泡沬、愈滾愈大。

幾間外資行計過數，估計第二季外匯儲備增幅，過半數嚟自熱錢，規模500至800億美金。

加埋放寬信貸，導致有過萬億流入股市，樓市，令市場充斥嘅過剩嘅資金，數以萬億計。

任總曾經稱啲熱錢係「高能貨幣」，一旦進入資產市場，不單做成泡沬，甚至會推高通脹。

可以肯定的是，呢的入嚟搵快錢嘅熱錢，肯家會造成泡沬，一旦大規模撤出，更會令市場波動。

當然外匯儲備多，亦有好處，特別係金融海嘯後，內地儲備充裕，令國力有增無減，儲備多對抵御金融衡突有利，內地亦可以趁機會，向對外投資、買平貨。