2009年12月24日星期四

大行報告

大行報告「買入」或「沽出」評級,以往可能斷定一隻股分生死。

但有研究話,投資者甚少參考大行報告做投資決定,而呢的分析員花盡唔少時間撰寫嘅報告,原來對股價幾乎無影響。

其實一個建議,往往花了唔少證券分析員心血及時間,他們經過審慎計算,假設,同分析得出嘅結論。

如果建議買入,當然希望推介嘅股分「升」,不過,最新研究話,分析員可能白費功夫。

匹茲堡大學同杜朗大學兩名學者,研究97到07年,十年嚟超過19萬分股票研究報告。

學者話,佢地發配呢的報告出街後、40分鐘內,被分析員點評嘅股分,股價幾乎無變動。

換句話講,報告毫無影響力。

負責研究學者話揀40分鐘,係想單睇研究報告影響力,同有無大型機構投資者參考。

報告發表後太長時間,股價通常會受其他因素影響。

學者話「無用」,但大行分析報告,依然大受歡迎,何解?

英國金融時報話,受歡迎的只係限於高盛,摩根大通,大摩呢的大行。

相反,賣獨立分析嘅研究公司生存空間愈來愈細。

據估計,佢地今年生意大跌18%,得16億幾美元。

相比下,基金經理花喺大行報告嘅錢,只係跌一成。

呢一年內,千幾間獨立分析公司中,最少有百三間停止營運。

能夠殺出重圍,得少數,包括早喺大行生涯闖出名堂嘅銀行分析員MEREDITH WHITNEY。

王牌分析員時代過去,華爾街並擔心,星級分析員後無來者。

評論話,有經驗人才流失,依家分析員平均28至35歲,經驗唔夠之餘,一個人,計落要睇八至十間公司,想質素善好都幾難。

另有一個原因,是本港獨有。

似乎資訊不對稱的問題,在本港尤其嚴重,大戶與散戶之間的差距是天與地。

如果用同一時間作分析,大戶在四十分鐘內早已集齊貨,散戶? 至叻都要第二日,到時慢慢派貨都未遲!

2 則留言:

亞羊 說...

一般散戶全靠幸運....

大都唔做功課...
什麼是平股(幾十蚊股),什麼是貴股(仙股)..

就算買了好股,跌了幾格又駡駡聲..

最後....做別人的点心...

咩... 咩... 咩...

亞羊 說...

仲記得約二個前...
有位打簡体字的投資者...

若佢有睇我的留下 文字, 炒股仔

相信什麼是"輸多贏少"..
什麼專家樂觀時叫買,又話要沽..

跟隨...報紙都唔寫... "太忙 "

咩... 咩... 咩....