大行報告

大行報告「買入」或「沽出」評級，以往可能斷定一隻股分生死。

但有研究話，投資者甚少參考大行報告做投資決定，而呢的分析員花盡唔少時間撰寫嘅報告，原來對股價幾乎無影響。

其實一個建議，往往花了唔少證券分析員心血及時間，他們經過審慎計算，假設，同分析得出嘅結論。

如果建議買入，當然希望推介嘅股分「升」，不過，最新研究話，分析員可能白費功夫。

匹茲堡大學同杜朗大學兩名學者，研究97到07年，十年嚟超過19萬分股票研究報告。

學者話，佢地發配呢的報告出街後、40分鐘內，被分析員點評嘅股分，股價幾乎無變動。

換句話講，報告毫無影響力。

負責研究學者話揀40分鐘，係想單睇研究報告影響力，同有無大型機構投資者參考。

報告發表後太長時間，股價通常會受其他因素影響。

學者話「無用」，但大行分析報告，依然大受歡迎，何解?

英國金融時報話，受歡迎的只係限於高盛，摩根大通，大摩呢的大行。

相反，賣獨立分析嘅研究公司生存空間愈來愈細。

據估計，佢地今年生意大跌18%，得16億幾美元。

相比下，基金經理花喺大行報告嘅錢，只係跌一成。

呢一年內，千幾間獨立分析公司中，最少有百三間停止營運。

能夠殺出重圍，得少數，包括早喺大行生涯闖出名堂嘅銀行分析員MEREDITH WHITNEY。

王牌分析員時代過去，華爾街並擔心，星級分析員後無來者。

評論話，有經驗人才流失，依家分析員平均28至35歲，經驗唔夠之餘，一個人，計落要睇八至十間公司，想質素善好都幾難。

另有一個原因，是本港獨有。

似乎資訊不對稱的問題，在本港尤其嚴重，大戶與散戶之間的差距是天與地。

如果用同一時間作分析，大戶在四十分鐘內早已集齊貨，散戶? 至叻都要第二日，到時慢慢派貨都未遲!