2014年4月15日星期二

保十三


股市跌唔驚,股市最驚不明跌勢,面對今日恒指一百、三百倒水跌市,爭兩點真真正正出現股市三六九跌市,更甚雙向列車,互聯互通製造的升市,點數計不足一周化成泡影!

唔知點解跌既跌市,於是通街尋原因。公式講法,擔心即將公佈中國經濟數據,較貼近實情既就有二、包括新增貸款數字有問題、其次是有關內銀發行優先股可能延遲報道。

三月新增貸款過萬億,不是問題重點,重要問題而又被市場解讀為負面,是M2增長僅僅百分之十二點一。

呢個數字太令市場意外,連金融數據庫之王彭博、亦要再三修改,由十三年最低,變十七,最後原來是記錄以來增長最低一次。

M2按年增長遠遠低於百分之十三中央目標,細心查看的話,正正是社會融資總量增幅降至只有百分之十六點三影響所致,而涉及變動幅度,正正等如M2增幅放緩速度。

老實,原如認同內地貸款氾濫,影子銀行充斥的話,是次M2下跌,份屬正面。事關以用比計,信託相關貸款跌幅最大,而影子銀行相關貸款亦因而由去年同期近九千億,降至五千四百多億。

同樣可能因為市況,將憂慮投射到貨幣供應並從而放大。

憂慮一,中國經濟一向靠貨幣供應,依家即係?
憂慮二,社會融資總量,銀行貸款佔比升至六成一,即係銀行左右貸款型經濟角色不減反加,而銀行亦隨時因應監管或市場環境審慎貸款的話,經濟又被指有影響。
憂慮三,整體社會融資總量同時受資金流向影響,正因如此,麥格理就大做文章,相信M2大跌跟資金開始外流,咁仲唔死!!!

的確,市場好少內地專家,專業分析員滬港通推介都可以推深圳股啦!!

內地的確難明,正回購持續,拆息回落不斷、貸款過萬億,還可以弄出資金緊張的結論。

人行可能深明M2一出,震盪無窮,於是連忙透過新華發稿,為三月M2澄清話好OK,全年增長十三左右無問題。

似乎,繼保七點五增長之後,內地出現最新保十三目標!!!!

1 則留言:

塘人 說...

如果中國一爆, 有好多好多用中國資金買的外國資產不知道怎算了.