絕路?

一個月前，先至當著面同德國總理默克爾及法國總統薩爾科齊、就削債幅度達成協議，轉頭希臘債券持有人又被要求增加削價幅度。

喺長達十四個鐘既會議中、私人債權人代表，先後四次被德國財長朔伊布勒要求，離開談判會場，返去尋求其他債權人同意更大既削債幅度。

德國同荷蘭既代表表現咁強硬，原因係佢地心知，今次拯救計劃唔會係最後一次。

金融時報取得，歐盟、歐洲央行同國際貨幣基金組織，上星期提交嘅「希臘債務可持續分析報告」，十頁既報告頁頁驚心。

報告評估，希臘最壞嘅情況係，喺2020年嘅債務佔國內生產總值會升至百分之１６０，希臘需要額外嘅２４５０億歐元救助貸款。

即使最理想嘅情況，第二輪貸款以外，仍然額外需要多５００億歐元。

其實臨尾超過十三小時既談判，箇中問題表露無遺，更重要係再次令大家學識一種野，咩叫拖字訣。

千三億歐元拍板，而內容其實同舊年七月差唔多，錢從何處來？私人債權人態度，目前仍然未知。如果認為歐盟峰會既結果，係為希臘問題劃上句號，相信句號其實會有更多。

同之前相比，今次叫做通過援助，暫時只係市場亢奮，但評論一致保留。

歐美各大媒體，異口同聲話，不出幾個月，又要再傾希臘問題。點解拖嚟拖去，都要再拖，好簡單，政治現實大於一切。

好簡單，希臘違約，後果未知，呢個風險依家好難有人肯承擔。事關，法國要大選，德國阿太因為之前支持既總統落台，亦要多一事不如少一事。

既然係咁，大家做場戲，扮下團結，三幾個月後，甚至可能更早既時間，先再認真，合符政治現實。

對希臘嚟講，好多評論之前寄以同情，但最後發現佢地其實係賴死唔走。

幾乎送上主權，都要伸手求援，因為希臘人真係懶。

人均最底工資八千幾歐元一年，南歐數一數二，減兩成都係高。但如果為面子脫離歐元，咁咪連人工都無埋!!

金融時報講得直接，第二輪所謂拯救，根本係自相矛盾。因為又要希臘削減開支，又假設經濟一定有改善。

就算依家，象徵式將二零二零年債務佔GDP，砌到佔百分之120.5，其實背後係假設希臘嚟緊幾年都係經濟正增長，唔好忘記，佢地舊年負增長百分之七。

更慘係私人債權人，名義削債已經由五成，加碼到五成三以上，但以目前市價計，其實削債七成半。

我係私人債權人，倒轉頭搏賠CDS會更有著數。而以後，希臘債券，地球上亦唔會有人有興趣再買! 希臘正是自行走上絕路! 不過話說回來，即使希臘走上絕路，是否代表整個歐元就要瓦解? 是否環球金融市場就要重複08年雷曼倒閉後的亂象? 只要LTRO一日存在，似乎Downside risk 未必如想像中巨大。