亞洲爆煲?

絕非危言，中環交易檯星期一開始，提最多正正係區內及新興市場金融風暴，其次十年美債債息將見四厘。

兩件事既有互動性：退市，引發資金重新配置、主觀層面上，經濟及貿易走下坡、陰謀角度，大鱷借新興市場磨刀霍霍，逼令行將告退伯南克，收回退市成命。

新興市場是否已達臨界，必定爆煲？

答案否定。但個別市場而言，其實已經爆了，已經爆得很!!!

大家開口埋口日日巴西，其實墨西哥已經率先爆煲，今年來單涉及建築商相關發行債券，違約宗數高達三十四宗，當地發債機構，需要債務重組個案多的是。

環顧區內，有交易員指，一旦某貨幣持續不能止瀉，技術上亦屬爆煲一種，印度好明顯必然上榜。

貨幣跌、走資、兼油價升，對印度為首市場無疑死上加死，但印度更加屬於抵死，兩年時間，基金組織、外國、以至當地口口聲聲要改革，結果一事無成。

從好方面睇，日日創新低，市場見怪不怪，未足夠構成突如其來風險觸發點。

經濟師反而認為，印尼比印度危機更大：一，外貿出現有紀錄最大逆差、二，評級上調，風頭一時無兩，結果資金湧入，債狂發，當地主權債屬外資持倉比重最高。

以目前，印尼經常帳赤字，佔GDP比重百分之三點二比較，僅次印度。

即便底子不俗，但走資不斷，已經足夠震憾騰雞!!

過去四年，拜伯老三度QE所，有多達3萬9千億美元湧入新興市場，不但製造資產泡沬、仲造成通脹，大家還記得「貨幣戰爭」一辭嗎?

但今年以來、流入歐美等成熟市場資金多達1550億美元，相反流出新興市場資金就有76億美元，可謂風水輪流轉!

今日，巴西、土耳其、印度、印尼、以至南韓先後干預匯市，力撐本國貨幣，問題反而加劇，因為用美元，即代表儲備彈藥減少，望望印度外匯儲備，大家會知咩事。

正因如此，摩通大降印度股市評級，而印尼投資組合比重，更降至零!!

區內絕不會死，但債息升，全球利息曲線向上，走資一定未完。雙印之外，WHO'S NEXT？

外界矛頭直指馬來西亞。經濟上，大馬得，經常帳盈餘，大馬佔GDP 5%。但瑞信提到，馬來西亞近年加大投資，進口急升，但出口結構單一，外資持債比重更佔四成七，絕非屬於安全一族。

OK。印度瓜、印尼危、馬來西亞，以至泰國由HOT，變NOT，街外所謂中、港突圍而出，是否適用？

儲備，外債，中、港完全滿分、資產市場風險，中、港亦滿分。

當然，有人提出提款機因素，如果有印象，過往每逄區內風吹草動，大戶提款，香港作為最流通市場，我地部ATM，經常被襟爆!!

不過今次真係要講句多得阿爺!! 早兩個月因拆息風暴吹起淡風，令市場提早撤走，結果一個雙底論令中港可以暫避今次亞洲危機。

由阿爺內地新增外匯佔款亦看到，資金撤離有暫緩趨勢，8月分分鐘變番淨流入。雖則今日港股跌過五百幾，但睇番跌幅，其實顯顯碎!!