龍頭

兩會未完，一場千億級別既國企改革，已經初步浮出水面。

講緊既係內房巨無霸既併購、本來一線萬科同中海外，已經係龍頭級別，居然不約而同，幾乎同日公布重大重組，消息相當觸目。

萬科由本來非國企身分，而家加入深圳最大國有獨資最大企業、深圳地鐵，「國進民退」意圖明顯，亦幫到萬科，成功擊退野蠻人「寶能」。

深圳地鐵資產值超過二千四百億人民幣、本身在深圳亦有兩個項目同萬科合作，加上銳意未來在15年，將鐵路項目由目前131個站，加建到2030年既371個站。

本身係深圳幫既萬科、搵到深圳地鐵合作，有好大潛質，將港鐵「軌道+物業」發展模式，應用到內地，大行都一致同意，可以提升資產淨值。

當然、目前持股24%的寶能，仍然係可以左右大局，包括在股東會上、會否否決深圳地鐵議案，目前仍然未知之素。

不過心水清BANKER話、寶能而家其實都「騎虎難下」，由於寶能本身持倉平均價，都達到14.7人民幣，如果議案否決A股復牌，寶能有好大機會有「爆倉」風險。

如果留意埋保監會主席項俊波、周末評論都相當強硬，表明社會資本進入保險業，不能將保險公司當做「提款機」，針對既對象，其實都呼之欲出。

對比萬科同深圳地鐵WIN WIN、中國海外顯然有另一個盤算。

中國海外去年銷售額有1500億、全國排名只是第五位，不單同萬科有距離，亦落後同樣為央企既保利地產，而且在四大一線城市布局中，中海外亦不算突出。

因此去年中開始、中海外已經四出搵合作夥伴，但一直都無成果，今次同中信合作，無疑就係中海外擴大版圖最大契機。

所以即使P Book 高達1.6倍，中海外仍然願意出價收購，加上交易不涉現金、換來就是中信長遠合作關係。

由去年招商局率先重組地產業務，到同日中海外及萬科出手，超級房地產巨企已經先後成立，瑞信話證據已經表明、房地產既國企併購趨勢會持續，下一個最中交建好大機會，會將中國房地產開發，同綠城中國重組。