死線

摩指講明，大量長期停牌問題一日未解決，A股摩指夢一日有阻滯，用該邏輯的話，難道港股要被剔出摩指？

的確，今早388通告欄幾乎清一式停牌，情況壯觀，以數量23隻計，幾乎篤定擦新歷來記錄。

23間之中，廿間主板，三間創業板，百分之91%，要延期公內業績，即同日內，廿一間公司未能依時公佈業績。

按規例，公司年度結後三個月內，必需刊發業績，不然的話，等如未能履行規則，需要停牌。熟識交易所人士指，以往三月底的確是停牌高峰期，

而用三個月截數期劃分計算，三、六、九、及十二月，往往是未能依期公佈業績高峰期，但點解今年特別多？

二十間未能公佈業績公司之中，聯康及東岳最具體，分別同時出現有資金被職員挪用，其餘，幾乎清一色要更多時間準備為由解釋。

要更多時間準備，最常見原因乃早前更換核數師，廿間入面，涉及數個個案，而再翻查交易所資料，原來今年至今，涉及核數師變更宗數，已佔大約50宗左右。

新核數師要時間，而公司要為新核數師提供詳盡資料可以理解，但更換核數師之多，某程度上亦跟公司延發業績有共通點：
一，核數行業人手不足，
二，中小細價股充斥，核數師風險大，與其不幸中招，倒不如先行告辭、
三，核數師把關變動嚴格，而去年市況及經營問題，衍生出的帳目、尤其應收帳隨時要加倍放大鏡數量驗屍。

整個業績製定過程中，公司內部一早有數，程序上由獨立核數師過目，公司與核數師就各項事宜取得共識，後者不發表保留意見，才稱得上一份完整業績。

以明發集團為例，停牌同日同日業績公佈中，核數師就部份股權、物業交易以及應收帳款有疑問，基於未能取得適當憑證，故就業績不發表意見，其實變相保留意見。

延期公佈業績，之後會點？
程序上，交易所會更嚴，更多資料上要求，股份要待刊發符合披露要求業績後，才可以復牌，而一旦停牌至一段時間，而被列為長期停牌股份，上市委員會等更會就公司本身，列出復牌條件清單。

以往頗多公司延遲公佈業績停牌後，平安無事，但更多是短暫變長期，博士蛙、百營等就是例子。