食言

大塞車、大跌市，同時發生的幾件事，更為市場添煩添亂。

市場經驗告之，信以為真，實太天真，正當美國加息預期越行越遠之際，忽然，兩位無投票權鷹派大聲呼叫：加息、加息，加息!!

利率期貨六月加息機會率隨即急升一倍，由7%，升至超過15%以上!

製造加息預期，從而奪回市場主導，呢家野，聯儲局最叻，有留意的話，新債王周末一場視像會議就警告，有跡象顯示鷹派企圖發動「息變」、加息乃非天方夜談。

更添煩混亂在於，繼「無權鷹」忽然後，聯儲局QE買手紐約聯儲銀行亦忽然宣佈啟動減持QE期間買下的債券，及MBS，與其說加息重要，此舉更屬09 QE以來，聯儲局首破處子之身也。

聯儲局一直強調，買下債券將持有至到期，為什麼耶媽食言？

技術上，耶氏無言可食，皆因公開承諾對上一次為伯南克本人。你會問，聯儲局想點？

中環人估計，紐約聯儲銀行或非收緊政策兆頭，最有可能，大概在於要管理債息曲線，尤其當今市場亂象，美債債息平如機場跑道，再發展下去，隨時出現下垂，容易發出錯誤訊號。

美元近日轉強，破壞了地球..的股市，及流動性，巧合在於，年事已高希拉莉主動提到，極可能成為美國首位第一先生的克仔，會替老婆管經濟。

消息一出，時光倒流，令人聯想魯賓、格老、薩默斯，強項滅赤，更強是當年奉行超強美元政策。

美國息口政策處於搖擺不定型，更進一步添煩添亂為我國仍然糾纏於經濟走勢形狀之爭論。

權威批評為保經濟而刺激政策；強總理說沒刺激，權威埋怨太寬鬆；強總理亦說沒有，權威L型，強總理卻拋出個S。

強調一點，S型經濟曲線乃非純粹形容經濟走勢的表述，事實，學術上屬於頗複雜的數學模型，學者常套用於科技型經濟發展牽涉的先呆滯，後高速，繼而平穩高增長模式。

S型模式好處在於依重大量數據，作為計算不同投入變化的假設，結果會較科學化，缺點是輸入的數字根本失準。

整篇被冠為李克強談經濟學S型曲線，如無意外並非出自總理手筆，最有可能正正是林毅夫為首一批智囊作品。

L及S ，涉及舊與新經濟的討述，本無衝突可言，但最怕是背後有更多衝突及博奕!!